나스닥이 최근 솔라나(SOL) 기반의 리퀴드 스테이킹 토큰인 지토솔(JitoSOL)을 포함하는 '반에크 지토솔 ETF' 상장을 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 규정 변경 신청을 제출했다. 이번 신청은 현물 기반 가상자산 ETF에 대한 논의가 스테이킹 부분으로 확대되는 중요한 이정표가 될 것으로 기대된다.

나스닥은 '반에크 지토솔 ETF'의 상장 및 거래를 허가해 달라는 내용을 담은 규정 변경안을 SEC에 제출했다. 이 ETF는 솔라나 네트워크에 스테이킹된 SOL을 직간접적으로 보유하는 리퀴드 스테이킹 토큰 지토솔로 구성되어 있다. 나스닥은 이 신청서가 '나스닥 규정 5711(d)'(상품 기반 신탁 수익증권 조항)에 따라 접수되었다고 밝혔다.

리퀴드 스테이킹은 지분증명(PoS) 방식의 네트워크 보안 작업을 수행하는 동시에, 자산을 예치하고 보상이 포함된 '양도 가능한 토큰'을 통해 유동성을 확보할 수 있는 점이 특징이다. 이를 통해 사용자는 직접 밸리데이터를 운영하거나 온체인 스테이킹을 관리하지 않고도 스테이킹 경제에 참여할 수 있다.

브라이언 스미스(Jito Foundation 대표)는 "만약 이 ETF가 승인된다면 스테이킹 보상은 직접 배당으로 지급되지 않고, 펀드의 순자산가치(NAV)에 반영될 것"이라고 설명했다. 지토솔은 이러한 방식으로 보상이 자동으로 복리로 누적되기 때문에, 펀드가 보유한 각 지토솔 토큰은 예치된 SOL 원금과 네트워크의 스테이킹 수익을 포함하게 된다.

나스닥의 신청서에서는 SEC가 이전에 승인한 현물 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) ETP의 승인 논리를 인용하며, 안전한 시장 감시와 사기 방지 요건을 충족할 수 있다는 주장을 내세웠다. 특히 지토솔은 규제된 선물시장이 존재하지 않지만, SEC가 수용한 '기타 수단'을 통해 승인을 받을 수 있을 것이라고 강조했다.

지토솔 ETF의 가격 산정에는 '마켓벡터 지토솔 VWAP 종가 지수(MarketVector JitoSol VWAP Close Index)'가 활용되며, 이는 여러 거래소에서의 가격 데이터를 기반으로 하여 단일 거래소에 대한 의존도를 줄이는 방식으로 설계되었다. 또한 현물과 현금을 모두 사용할 수 있는 설정 및 환매 구조가 마련되어 있다.

SEC는 연방 관보에 게재된 날로부터 45일 내에 승인 여부를 결정해야 하며, 심사 기간은 최대 90일까지 연장될 수 있다. 현재 미국 내에서 지토솔과 같은 리퀴드 스테이킹 토큰을 담은 ETF는 존재하지 않지만, 비슷한 구조의 상품이 이미 시장에 출현하고 있다.

REX-오스프리 솔라나+ 스테이킹 ETF(SSK)가 지난해 7월 거래를 시작하며, 현물 솔라나 가격과 온체인 스테이킹 보상을 결합한 구조로 주주에게 보상을 분배하고 있다. 그레이스케일 역시 스테이킹을 도입하여 이더리움과 솔라나에 대한 노출을 확장하고 있으며, 지토솔의 ETF가 승인될 경우 더 많은 스테이킹 관련 상품들도 시장에 등장할 가능성이 높아진다.

스테이킹 ETF의 승인 여부는 투자자에게 새로운 투자 기회를 의미하며, 직접 스테이킹을 하지 않고도 스테이킹 경제에 참여할 수 있는 경로를 제공할 것이다. 그러나 리퀴드 스테이킹 토큰의 발생할 수 있는 디페깅 리스크와 온체인 리스크 등은 일반 현물 ETF와 다른 위험 요소로 주의를 요한다.