Sphere 3D는 최근 2025 회계 연도의 수익을 공개하며, Cathedra Bitcoin과의 확정적인 합병 계획을 2026년 3월로 발표했다. 두 회사의 합병은 비트코인 채굴의 고효율화를 목표로 하고 있으며, Sphere 3D는 2025년 동안 총 111.6 비트코인을 채굴하고 연말 기준으로 37.3 BTC를 보유하고 있었다.

2025년 재무 하이라이트에 따르면, Sphere 3D의 매출은 2024년 1,660만 달러에서 1,120만 달러로 감소했지만, 운영 비용은 3,800만 달러에서 3,320만 달러로 줄어드는 등 비용 절감 효과를 보였다. 특히 일반관리비는 약 33% 감소하여 830만 달러에 이르렀다. 이 회사는 약 2,300개의 채굴기를 교체하며 채굴 효율을 27.1 J/th에서 19.0 J/th 이하로 개선하였다. 이러한 효율 개선은 기업의 경쟁력을 강화하는 요소가 될 전망이다.

2025년 3월, Sphere 3D는 새로운 8MW 규모의 아이오와 시설을 운영하기 시작했으며, Cathedra 자회사와의 호스팅 계약도 체결하였다. 2026년 3월 5일에는 Cathedra Bitcoin과 전액 주식 교환을 통한 합병이 공식적으로 발표되었으며, 이로 인해 Sphere 3D는 수직 통합된 고밀도 컴퓨팅 및 디지털 자산 인프라 회사를 창출하게 된다.

합병 이후 Sphere 3D는 NASDAQ에서 ANY 상장을 유지하면서 53MW의 관리 전력 용량과 1.2 EH/s의 설치 해시레이트를 제공할 계획이다. 합병 완료 후 Cathedra 주주들은 약 49%의 주식을 비율 조정 후 소유하게 되며, 합병 이후 Cathedra의 CEO 조엘 블록이 CEO로, Sphere의 CEO 커트 칼프라이쉬가 CFO로 각각 역할을 지속하게 된다.

또한, Sphere 3D는 2026년 2월 9일부로 1대 10 비율의 주식 병합을 발표하고, 2월 10일부터 거래가 시작된다고 밝혔다. 이는 투자자들에게 더 나은 주식 가치를 제공하기 위한 전략으로 해석된다. 2025년 운영 개선 사항으로는 새로운 아이오와 8MW 시설 운영 시작, 채굴 효율 개선, 111.6 비트코인 채굴 및 37.3 비트코인 보유 등을 포함하고 있다.

Sphere 3D는 지난 2025년 10월 17일부터 유효한 WARRANT 발행 유도 계약을 체결하여 약 400만 달러의 수익을 창출했으며, 이 자금은 운영자금으로 활용될 계획이다. 회사는 커트 칼프라이쉬를 2025년 11월 6일부터 공식 CEO로 임명된 후, 비즈니스 운영을 강화하고 전략적 대안을 평가할 것이다. 2025년 3분기의 재무 결과는 매출 260만 달러, 채굴한 비트코인 23.0 BTC, 보유 중인 비트코인 22.7 BTC로 나타났다.

결론적으로, Sphere 3D와 Cathedra Bitcoin의 합병은 비트코인 채굴 산업에서의 경쟁력을 높이고, 회사의 수익성과 효율성을 증가시키는 중요한 전환점이 될 것으로 기대된다. 두 회사는 통합된 전략을 통해 시장에서의 입지를 다지고, 지속적인 성장 방안을 모색할 예정이다.