2023년부터 2025년까지의 기간 동안, 포인트(Points) 제도는 분산형 금융(DeFi) 생태계에서 기본적인 성장 공식으로 자리 잡았다. 주요 프로토콜들은 미래에 배포할 토큰을 약속하며 대규모 예치금을 모집했으며, 총 예치 자산(TVL) 차트를 캡쳐해 투자자들에게 보여주며 후속 자금 조달을 유도했다. 그러나 이러한 유동성의 상당 부분은 실질적으로 빌려온 자산에 불과했다. 이제 그 빚을 상환해야 할 시기가 다가오고 있다.

2024년 한 해 동안, 주요 DeFi 프로토콜들이 시행한 에어드랍의 총액이 최고 190억 달러(약 26조 원)를 초과하며 누적으로는 260억 달러(약 35조 원)를 넘긴 것으로 나타났다. 이러한 급격한 자산의 배포는 DeFi 생태계의 급속한 성장과 직결되기도 했으나, 그 이면에는 심각한 문제가 도사리고 있다.

포인트 제도는 초기에는 투자자들을 유인하기 위한 강력한 도구로 작용했으나, 프로토콜들이 약속한 지급 토큰의 진정성과 지속 가능성에 대한 의문이 제기되고 있다. 많은 프로토콜들이 빠른 시간 내에 막대한 자산을 모았지만, 그 유동성이 장기적으로 지속될 수 있을지는 미지수다. 특히, 이자 지불이 시작되거나, 유동성 조정 과정에서 발생하는 수익 감소는 투자자들을 심각한 재정적 부담으로 이끌 수 있다.

DeFi 프로토콜들이 기후 변화와 같은 외부 변수에도 불구하고 지속적인 성장을 이루려면, 그들의 비즈니스 모델을 더욱 견고하게 만드는 것이 필수적이다. 기술적 투명성과 함께 규제 준수가 강조되고 있으며, 투자자들 또한 이러한 요소들을 고려해 보다 신중한 투자 결정을 내려야 할 필요가 있다.

지금은 DeFi 생태계의 전환점에 서 있는 시점으로 보인다. 투자자들은 에어드랍의 혜택이 단기적인 이익을 넘어, 장기적인 성장을 지향하는지 심도 있게 판단해야 한다. 결국, 오늘날 DeFi 시장의 안정성과 성장 가능성은 프로토콜의 투명한 운영과 투자자와의 신뢰 구축에 달려있다고 할 수 있다.