최근 가상 자산 시장에서 펀딩비가 음수인 종목들이 급증하고 있으며, 이로 인해 차익거래의 기회가 포착되고 있다. 이러한 현상은 무기한 선물 시장의 투자 심리에 따라 현물과 선물 간 가격 차이가 발생하는 데 기인한다. 선물 시장은 펀딩비(Funding Rate)를 통해 이러한 가격 차이를 조정하며, 이 구조를 활용하여 리스크를 헤징하면서 수익을 추구할 수 있는 다양한 투자 전략이 제시되고 있다.

데이터맥시플러스에 따르면, 7월 19일 기준으로 가장 높은 펀딩비 수익을 기록하고 있는 종목은 엘릭서(ELX)이다. 투자자들은 Gate.io 거래소에서 마진 숏 포지션을 취하고 같은 거래소의 선물에서 롱 포지션을 설정함으로써 -0.010735의 펀딩비율을 적용받게 된다. 이러한 전략을 통해 연환산 수익률이 94.04%에 달하며, 연간 약 469,702.82 달러의 펀딩비 수익을 기대할 수 있다.

두 번째로 유리한 전략은 MEXC 선물과 Gate.io 현물을 결합하는 방법이다. 이 경우 -0.010288의 펀딩비가 발생하며, 연간 약 450,143.80 달러의 수익과 90.12%의 연환산 수익률을 기록할 것으로 예상된다. 세 번째로 주목받고 있는 전략은 칼데라(ERA)를 활용하는 것이다. Bybit 선물에서 롱 포지션을 구성하고, Gate.io 현물에서 숏 포지션을 취함으로써 -0.00320129의 펀딩비가 발생하며, 연간 140,056.30 달러의 수익과 28.04% 수준의 수익률이 가능하다.

ERA 전략은 거래소에 따라 Binance, Bitget 등 여러 현물 거래소 조합으로도 유사한 수익률을 제공하며, 펀딩비가 -0.0029371일 경우 Binance 선물과 현물 병행을 통해 연간 25.73% (약 128,496.35 달러)의 수익을 기대할 수 있다. MEXC 선물과 Binance 현물의 조합으로는 최대 125,254.01 달러의 수익이 가능하다는 분석이 나오고 있다.

이처럼 음수 펀딩비가 지속되는 종목을 대상으로 짧은 기간에도 실질적인 수익을 기대할 수 있는 이러한 전략은 투자자들에게 큰 관심을 받고 있다. 그러나 마진 거래에는 이자 및 수수료 등 여러 비용이 따르기 때문에, 슬리피지 및 시세 변동 리스크 등을 종합적으로 고려한 전략 구성과 리스크 관리는 필수적이다.

현재 최고의 펀딩비를 보유하고 있는 상위 종목으로는 Gate.io의 BAN(Comedian), XEM(NEM) 등이 있으며, 각각 연 5.70%와 2.52%의 펀딩비를 기록하고 있다. 반면, 하위 종목 중에서는 Gate.io의 XEM(NEM)이 -0.001647로 최저 펀딩비를 보여주고 있어 주목할 필요가 있다. 펀딩비가 양수일 경우 롱 포지션 수요가 많음을, 음수일 경우 숏 포지션 수요가 많음을 의미한다. 실제 거래에 진입하기 전, 각 종목의 슬리피지, 수수료 및 시세 변동성을 고려해야 한다.

펀딩비 차익거래는 시장 변동성과 관계없이 안정적인 수익을 추구할 수 있는 전략이므로 장기적인 시장 방향을 예측하기 어려운 상황에서도 유용하다. 하지만, 펀딩비 자체가 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 크게 변동하기 때문에, 거래소별 펀딩비 차이와 자금 비용을 꼼꼼하게 분석한 전략적 접근이 중요하다.