랩(LAB) 토큰이 15일 오전 8시(한국시간) 업데이트 기준으로 24시간 동안 21% 이상 하락하며 투자자들의 우려가 커지고 있다. 이번 하락은 초기 투자자 물량 청구와 예정된 투자자 언락이 겹치면서 매도 압력이 급증한 것으로 분석된다.

AMBCrypto에 따르면, 랩의 가격은 24시간 기준으로 21% 이상 내렸으며, 매도 압력은 278%가 증가한 것으로 나타났다. 이는 초기 투자자들이 자신들의 물량을 최초로 청구하고 매도하면서 발생한 현상으로 해석된다. 이와 함께 공급 일정도 가격 하락의 중요한 원인으로 지목되고 있다.

코인런치(CoinLaunch)의 베스팅 표에 따르면, 14일에는 1623만 LAB의 투자자 물량이 언락된다고 기재되어 있다. 이는 총 공급량의 1.6%에 달하며, 투자자 물량의 8.5%, 시가총액의 2.1%를 차지한다. 해당 베스팅 표에는 5월 14일, 6월 14일, 7월 14일에도 각각 같은 규모의 LAB 물량이 풀린 것으로 확인되어, 8월의 언락이 단발성 이벤트가 아니라 월간 공급 확대의 일환으로 이어질 것임을 보여준다.

랩의 초기 투자자 물량 중 1억9200만 LAB 가운데 현재까지 언락된 물량은 1억2707만 LAB으로 집계되며, 코인런치는 7억800만 LAB을 '데이터 없음'으로 분류하고 언제든 언락될 수 있는 상태라고 설명했다. 이러한 데이터의 불투명성은 투자자들에게 추가적인 불안 요소로 작용할 가능성이 있다.

토큰 언락은 일정 기간 동안 잠겨 있었던 물량이 이동 가능해지는 절차이지만, 언락 일정 자체가 해당 물량이 직접적으로 거래소에 유입되거나 매도된다는 것을 의미하는 것은 아니다. 따라서 가격 하락과 언락 물량 간의 직접적인 인과관계는 별도로 검토돼야 한다.

다양한 가격 데이터 집계 플랫폼 간에는 차이가 있는 것으로 보인다. 코인런치에서는 랩의 가격을 0.0853달러로, 코인게코는 약 0.1469달러, 코인마켓캡은 약 0.1408달러로 각각 제시하고 있다. 이는 시점과 산식이 다르기 때문에, 시장 가격을 단일하게 규정짓기는 어렵다는 점을 시사한다.

이번 사건과 관련된 논란은 언락 이전부터 이어져 왔다. 온체인 조사자 잭XBT(ZachXBT)는 7월 랩 팀과 최초 자금을 댄 단체 사이의 연관성을 의혹으로 제기했으며, 비인크립토에서는 해당 단체가 1억9600만 LAB의 흐름과 관련되어 있으며, 1840만 LAB을 매도하고 8150만 LAB을 보유하고 있다는 주장을 보도했다.

랩 공식 계정은 당시 시장 활동과 관련하여 외부 대형 참여자들의 매도 압력을 언급하며, 독립 트레이딩 업체들이 팀과 무관하게 상당한 LAB 포지션을 보유하고 있음을 확인했다. 더불어, 총공급의 1%에 해당하는 1000만 LAB을 소각한 사실도 알렸다.

결국, 이번 사건의 핵심은 단순한 가격 하락에 그치지 않는다. 예정된 투자자 언락과 초기 투자자들의 수익 실현 가능성, 팀과 연계된 지갑에 대한 의혹이 동시에 존재하는 복잡한 상황에서 펼쳐지고 있다. 내부자 매도나 시장 조작 주장은 여전히 온체인 해석 및 보도 수준에 머물고 있는 상황이다.

토큰 시장에서 초기 투자자 물량은 유통 구조에 상당한 영향을 미칠 수 있다. 일반적으로 가격이 낮게 배정된 물량이 베스팅 이후 이동할 경우, 시장은 실제 매도 여부와 관계없이 잠재적 공급 증가를 먼저 반영하는 경향이 있다. 랩은 멀티체인 거래 인프라를 자랑하는 프로젝트로, 다양한 거래 기능을 앱, 터미널, 런처, 브라우저 확장 프로그램을 통해 제공하고 있다.

이번 하락의 주된 요인은 프로젝트의 기능이 아니라 토큰의 공급 구조에 대한 시장의 신뢰도 저하로 보인다. 가격이 급락한 상태에서 추가 공급 이벤트가 반복되면, 유통 물량과 공개 추적 가능한 물량의 차이가 시장 해석의 기준이 될 수 있다. 다음으로 중요한 관제는 예정된 베스팅 일정과 실제 유통 물량의 변화가 될 것이다.