미국의 주요 증권사인 시타델 시큐리티즈(Citadel Securities)가 최근 증권거래위원회(SEC)에 디지털 자산 규제 완화에 대한 신중한 접근을 촉구하는 서한을 전달했다. 이 서한은 특히 증권형 토큰(Tokenized Securities)에 대한 규제 면제를 깊이 우려하며, 현 시장 구조와 투자자 보호에 미칠 지속적인 파급 효과에 대한 경고 메시지를 담고 있다.

시타델은 21일 발송한 서한에서, SEC가 검토 중인 토큰화 자산에 대한 타협안이 시장 유동성을 악화시키고 투자자가 의사 결정을 하는 데 필요한 투명성을 저해할 수 있다면 큰 문제가 될 것이라고 지적했다. 시타델의 창립자 켄 그리핀(Ken Griffin)은 "기술을 통한 시장 비효율성 개선은 환영할 만한 혁신이지만, 규제 회피를 위한 형식적 유사성은 진정한 혁신이 아니다"라고 강조하며, 표면적으로만 '증권처럼 보이는' 암호화 자산에 대한 규제 우회 시도를 비판했다.

한편, SEC가 고려 중인 "혁신 면제(innovation exemption)" 정책은 시장에 새로운 거래 기회를 제공할 것으로 기대되지만, 시타델은 이 정책이 혼란스러운 규제 환경을 초래할 수 있다는 우려를 표명하고 있다. 특히 암호화폐 거래소와 디지털 자산 발행사에 특별 면제를 적용할 경우 매끄러운 시장 운영이 방해받을 위험 요소로는 복잡한 컴플라이언스 요건, IPO 절차의 위축, 가격 변동성 증가 등이 포함된다고 지적했다. 따라서 시타델은 SEC가 기술 수용과 함께 시장의 안정성 및 규제 일관성을 보장하는 균형 잡힌 규제 프레임워크를 마련해야 한다고 주장하고 있다.

SEC 내부에서도 이러한 주제에 대한 논의가 활발하게 이루어지고 있다. SEC 커미셔너인 헤스터 피어스(Hester Pierce)는 시타델의 입장에 동의하며 "토큰화된 증권이라 하더라도 기존 증권법의 테두리 안에서 운영되어야 한다"고 언급했다. 반면 SEC 의장인 폴 앳킨스(Paul Atkins)는 혁신 면제가 시장의 개방성과 접근성을 확대하는 핵심 수단이라고 긍정적으로 평가하고 있다.

이 같은 SEC의 방침에 대해 암호화폐 업계 전문가들은 심각한 우려를 나타내고 있다. 그들은 무분별한 규제 완화가 자산 유동성에 악영향을 미치고 사용자의 신뢰를 약화시키며, 결국에는 시스템 리스크로 이어질 수 있다고 경고하고 있다. 익명을 요구한 한 업계 전문가는 "토큰화의 진정한 가치는 구조적 혁신에 있다. 규제를 우회하는 것은 본질이 아니다"라고 강조했다.

마지막으로 시타델은 현재 제안된 면제가 통과될 경우, 자산 보관의 보안 문제, 담보 자산의 가격 안정성, 정책적 청산 절차 마련 등 여러 핵심 문제를 해결하지 못하게 될 것이라고 경고했다. 이에 따라 업계 전반에서는 SEC에 신중한 결론을 촉구하며, 장기적으로 시장 구조, 투명성, 투자자 접근성을 모두 고려하는 규제 방안을 요구하고 있다.