무기한 선물 거래에서 투자 심리에 따라 현물과 선물 가격 사이에는 차이가 발생하고, 이를 조정하는 역할을 하고 있는 것이 바로 펀딩비(Funding Rate)이다. 펀딩비는 선물 가격이 현물 가격보다 높은 경우 롱 포지션이 숏 포지션에게 지급하게 되어 두 시장의 가격 균형을 이뤄준다. 이러한 구조 속에서 투자자는 현물을 매수하고 동시에 선물 시장에서 숏 포지션을 취해 가격 변동을 헷지하며 펀딩비를 통해 추가 수익을 얻을 수 있다.

최근 7월 26일 12시 10분 기준으로 데이터 분석 플랫폼 데이터맥시플러스에서 발표한 바에 따르면, Newton Protocol(NEWT)은 1만 달러 기준으로 가장 높은 펀딩비 수익 기회를 제시하는 암호화폐로 나타났다. 이와 관련해 Bitget에서의 마진 숏 포지션과 MEXC에서의 선물 롱 포지션을 조합한 전략은 약 -0.6487%의 펀딩비 수준으로, 연환산 수익률이 14.21%에 달하며, 연간으로는 약 70,941.63달러의 수익을 목표로 할 수 있다.

이와 유사한 전략이 Gate.io와 MEXC의 조합에서도 확인되며, 이 조합 역시 현물 가격에 대비해 약 0.33%의 프리미엄이 적용되고 있다. 더불어 Bybit와 MEXC, Binance를 활용한 다양한 숏-롱 포지션 조합에서도 7만 달러에 가까운 연간 수익을 기대할 수 있는 것으로 분석된다.

특히 Binance 내에서 롱과 숏 포지션을 혼합하는 전략은 -0.6454%의 펀딩비가 적용되어 연환산 수익률이 14.13%, 연간 약 70,584.69달러의 수익이 예상된다. 이 외에도 Binance 롱 – Bybit 숏, Gate.io 숏, Bitget 숏의 조합도 유사한 수익 수준을 유지할 것으로 보이며, 각자의 프리미엄은 0.35%, 0.26%, 0.23%이다.

한편, REI Network(REI)의 경우 Binance에서 롱, Gate.io에서 숏 포지션을 취할 경우 펀딩비 -0.5982%가 적용되어 연간 약 65,416.31달러의 수익을 기대할 수 있으며, 이 전략은 주로 펀딩비 수령이 주요 수익원으로 작용한다.

이 모든 전략은 선물 시장에서의 롱 포지션과 현물 또는 마진 시장에서의 숏 포지션 조합을 통해 가격 변동의 헷지를 구축하는 방식이다. 펀딩비가 음수인 경우 선물 롱 포지션이 펀딩비를 수령하게 되어 시장 가격 변동에 관계없이 수익 실현이 가능하다.

다만 마진 거래에는 수수료 및 이자가 발생하므로, 투자자는 이런 비용을 고려한 실질 수익률 계산이 필요하다. 최근 펀딩비가 심각한 음수 지역에 접어들 경우, 단기간 보유로도 수익 실현이 가능해 유연한 투자 운용이 가능할 것으로 보인다.

펀딩비 차익 거래는 투자 시장의 변동성에 영향을 받지 않고 안정적인 수익을 추구할 수 있는 전략으로, 매도 및 매수 포지션을 적절히 활용해 최대한의 수익을 낼 수 있다. 그러나 각 거래소의 펀딩비 차이와 자본 비용을 고려해야 하므로 전략적 접근이 요구된다.