일본 최대 금융그룹 MUFG가 오사카 중심부의 고층 상업 빌딩을 약 1000억 엔(한화 약 9330억 원)에 매입하고, 이 자산을 디지털 증권 형태로 토큰화하는 계획을 발표했다. 이는 MUFG가 부동산 자산 토큰화 사업에 본격적으로 착수하는 신호탄으로 해석되고 있다.

MUFG는 이번에 매입한 고층 빌딩을 개인 및 주요 기관 투자자들에게 분산 소유 형태로 제공할 예정이다. 이 방침은 대규모 자본 없이도 상업용 부동산에 접근할 수 있도록 해 개인 투자자에게 매력적으로 다가갈 것으로 예상된다. 기관 투자자 대상의 판매는 사모형 부동산투자신탁(REIT) 형태로 전환되어 진행되며, 주요 고객층은 대형 금융기관인 생명보험사로 예정되어 있다.

일본의 자산 토큰화 시장은 현재 초기 단계에 있지만, 유럽에서 디지털 채권을 활성화하는 것과는 달리 일본은 부동산 자산 토큰화에 집중하고 있다. 2021년 이후 일본에서 발행된 디지털 증권의 수는 총 63건에 달하며, 이 중 약 80%는 부동산 관련이며 나머지 20%는 채권에 해당한다. 그러나 현재 오사카의 디지털 거래소 스타트 마켓에 상장된 부동산 토큰은 단 6개로, 월간 거래량은 약 2300만 엔(2억1400만원)에 불과하다. 이러한 통계는 시장 활성화가 아직 미흡함을 보여준다.

일본 대표 자산운용사인 미쓰이 디지털 자산운용은 부동산 토큰화에 적극적인 움직임을 보이고 있다. 지금까지 이루어진 16건의 부동산 토큰화 거래 중 14건은 개인 투자자를 대상으로 하는 자체 플랫폼 얼터나(Alterna)를 통해 이루어졌다. 미쓰이는 이전에 미쓰비시UFJ신탁은행에 맡겼던 자사 토큰의 법적 관리 업무를 최근 자체 시스템으로 전환하여 독자적으로 운영하고 있으며, 이를 통해 토큰 출시 속도를 높이려는 노력을 하고 있다.

이러한 변화로 인해 MUFG와 미쓰이 간의 관계가 더욱 긴밀해질 수 있으며, 두 회사는 함께 경쟁 구도가 형성될 가능성도 점쳐진다. 현재 두 회사는 MUFG가 개발한 보안형 토큰 발행 플랫폼 '프로그맷(Progmat)'을 통해 여전히 협력 관계를 유지하고 있다. MUFG는 이 플랫폼을 별도 법인으로 분사했지만, 여전히 42%의 지분을 보유하고 있으며, 미쓰이도 향후 대부분의 토큰 발행에 프로그맷을 사용할 것이라는 합의에 도달했다.

결국, MUFG와 미쓰이는 신탁 서비스 측면에서는 협업을 종료했지만 플랫폼 파트너십을 통해 각자의 수익 모델을 다변화하는 전략을 취하고 있다. 이러한 유연한 협업 구조가 향후 일본의 자산 토큰화 시장에서 어떤 혁신적 성과를 이끌어낼지 귀추가 주목된다.