토큰화된 실제 자산(RWA) 시장이 이제 240억 달러로 평가되며, 프라이빗 크레딧과 미국 국채가 시장을 지배하고 있다. 최근 레드스톤이 발표한 2025년 상반기 RWA 시장 개요에 따르면, 토큰화된 RWA 시장은 2022년 이후 무려 380% 성장하였다. 특히, 프라이빗 크레딧은 이제 RWA 시장의 절반 이상을 차지하며, 140억 달러에 달한다.

프라이빗 크레딧, 즉 직접 대출은 RWA 투자자에게 8%에서 12%의 수익률을 제공하고 있으며, 아폴로의 ACRED 펀드와 같은 금융 상품이 주목받고 있다. FS Investments는 이러한 프라이빗 크레딧이 공공 신용 시장에 비해 수익 프리미엄을 제공하기 때문에 투자자들이 선호한다고 평가했다. 레드스톤 보고서에 따르면, 토큰화는 결제 속도와 유동성을 증대시키고, 진입 장벽을 낮추며, 소액 투자가 가능하게 하는 등 전통적인 프라이빗 크레딧 시장에서는 찾아보기 힘든 장점들을 제공하고 있다.

이와 함께 이더리움은 여전히 토큰화된 RWA 플랫폼에서 지배적인 위치를 차지하고 있으며, 2025년 중반 기준으로 이더리움 네트워크의 총 토큰화 가치는 약 75억 달러에 달하며, 이는 전체 시장의 59%에 해당한다. 이더리움의 분산형 지배구조가 기관 투자자와의 연계를 제한했지만, 2025년 1월에 실시된 '에티리얼라이즈' 마케팅 캠페인은 이러한 상황을 개선하려는 전략적 전환으로 평가받고 있다.

이더리움은 '기관 표준'으로 불리며, 대부분의 RWA 활동이 이루어지는 네트워크로 자리잡고 있다. 하지만, 보고서에서는 솔라나가 토큰화된 국채 시장에서의 입지를 확고히 하고 있는 '고성능의 도전자가' 되었다고 언급하였다. 2023년 6월 기준으로 솔라나는 약 3억 5천만 달러의 토큰화 자산을 보유하고 있다.

또한, 아프토스는 RWA 배포의 증가를 경험하고 있으며, 2023년 6월 기준으로 약 3억 4천 9백만 달러의 토큰화 자산을 보유하고 있다. 특히 아프토스는 블랙록의 BUIDL 펀드를 위한 첫 비이더리움 가상 머신 네트워크로 주목받고 있다. 그리고 아발란체는 KKR의 토큰화된 펀드를 포함하여 1억 8천만 달러의 토큰화 자산을 보유하고 있으며, XRP 원장은 1억 5천 7백만 달러의 RWA를 보유한 '규제된 신흥주자'로 부상하고 있다.

이처럼 프라이빗 크레딧과 토큰화된 RWA 시장의 성장세는 앞으로도 지속될 것으로 보이며, 투자자들은 이러한 새로운 기회를 통해 더욱 혁신적인 금융 상품에 접근할 수 있을 것으로 기대된다. 이 시장에서의 지속적인 변화와 성장은 글로벌 금융 환경에서 프라이빗 크레딧의 중요성을 더욱 부각시키고 있다.