2025년 7월 마지막 주 암호화폐 시장은 전반적으로 완만한 상승세를 나타내고 있으며, 글로벌 경제 변수와 맞물려 보수적인 투자 접근이 이어지고 있다. 에이엠매니지먼트(AM Management)가 발표한 주간 리서치 보고서에 따르면 비트코인(BTC)은 이 주 동안 1.83% 상승하며 11만9415달러에 마감했으며, 전체 암호화폐 시가총액은 약 3.89조 달러로 1.56% 늘어난 상황이다.

하지만 시장은 기술적 저항 구간에 도달했으며, 주요 거시 경제 이벤트가 다가오고 있어 관망 심리가 짙어지고 있는 모습이다. 리서치는 비트코인이 CME 선물시장 기준 미충족 갭을 두고 기술적 반등을 시도하고 있으나, 12만 달러 부근에서 저항에 직면할 가능성이 높다고 분석했다. 이더리움(ETH)도 도미넌스 상승세로 시장 반등을 주도하고 있지만, 전반적인 리스크 자산 선호 회복에도 불구하고 제한된 상승 흐름에 머물고 있다.

에이엠매니지먼트는 특히 테더(USDT) 도미넌스가 4.21%로 3% 하락하며 시장 참여자들의 리스크 허용도가 일시적으로 개선되었음을 지적했다. 미국과 유럽 간의 일부 고율 관세 완화 합의가 이뤄지면서 단기적인 시장 안도감이 확산되고 있지만, 다가오는 7월 30일 FOMC 회의와 주요 고용지표 발표를 앞두고 미 연준이 금리 인하에 대해 신중한 태도를 유지할 것으로 예상되어 매수 심리에 제약이 있다고 한다.

이러한 상황에서 AM Management는 CME FedWatch 자료를 인용하여 금리 동결 가능성을 97.4%로 제시하며, 이머징 마켓 전략보다는 보수적인 조정 전략을 제안했다. 포지션별 수급 상황을 살펴보면, 레버리지 펀드를 포함한 주요 플레이어들이 롱 포지션을 축소하고 숏 포지션을 늘리며 단기 차익 실현에 나서고 있는 것으로 분석되고 있다.

자산운용사는 롱과 숏 양면에서 포지션을 미세하게 줄이며, 당분간 방향성 대신 중립적인 시각을 취할 것으로 보인다. 이는 비트코인이 12만 달러 저항을 돌파할지 여부에 따라 시장 강도가 달라질 가능성을 내포하고 있다. 이번 주 예상되는 헬륨(Helium) 반감기와 수이(SUI) 락업 해제, KAITO 및 LayerZero와 같은 메인넷 이벤트를 고려할 때 일부 알트코인의 제한적 반등은 가능할 수 있지만, 이는 비트코인 도미넌스의 하락이 선결 조건으로 필요하다고 짚었다.

특히 비트코인 도미넌스가 60% 이하로 하락하는 데 실패할 경우, 단기 조정 시 알트코인의 낙폭이 더욱 커질 수 있다는 경고도 남겼다. 결론적으로, 에이엠매니지먼트의 리서치는 당분간 정책 변수와 기술적 저항선 간의 치열한 공방이 지속될 전망이며, 시장은 단기 반등세에도 불구하고 신중한 접근이 요구되는 국면에 있음을 시사한다. 알트코인의 확산 흐름은 비트코인 도미넌스를 하회하는지 여부가 결정할 것이며, 현재 상황에서는 제한된 범위 내에서의 순환 장세가 예상되는 상황이다. 키워드: crypto