세계 최대의 스테이블코인 발행사인 테더(Tether)가 미국 국채 보유량에서 한국을 제치고 전 세계 18위에 위치하게 됐다. 2025년 2분기에 발표된 실사 보고서에 따르면, 테더는 미국 국채 보유액이 총 1,270억 달러(약 176조 3,000억 원)에 달한다고 밝혔다. 이는 지난 1분기 대비 70억 달러(약 9조 7,300억 원) 증가한 수치로, 테더의 자산 규모가 꾸준히 확대되고 있음을 보여준다.

테더는 그 중 직접적으로 1,055억 달러(약 146조 6,000억 원)를 미국 국채에 투자하고 있으며, 나머지 213억 달러(약 29조 6,000억 원)는 간접적인 방식으로 운용하고 있다. 이로 인해 테더는 지난 5월 19일 독일을 제치고 19위에 오른 뒤, 이번에는 한국보다 많은 미 국채를 보유한 18번째 주체로 부상하였다.

미국 재무부의 국제자본통계(TIC) 자료에 따르면, 한국의 미국 국채 보유량은 1,242억 달러(약 172조 6,000억 원)에 그쳐, 테더에는 미치지 못한다. 현재 테더가 목표로 하는 다음 국가는 사우디아라비아로, 이 나라는 1,277억 달러(약 177조 5,000억 원)를 보유하고 있으며, 두 주체간의 격차는 단 7억 달러(약 9,700억 원)에 불과하다. 이로 인해 테더는 향후 순위에서 더 높은 위치로 올라설 가능성도 있는 상황이다.

이와 같은 결과는 단순히 자산의 보유 확대를 넘어, 스테이블코인 발행사가 글로벌 금융시장 내 주요 채권 보유 주체로 급부상하고 있음을 의미한다. 테더는 자산의 투명성과 수익성을 위해 담보 자산의 대부분을 미국 재무부 채권으로 구성하고 있으며, 이를 통해 안정성뿐만 아니라 막대한 이자 수익을 추구하고 있다.

글로벌 채권 시장 내에서 테더의 입지가 크게 부각됨에 따라, 규제 당국도 이 같은 암호화폐 기업의 전통 금융시장 진입에 주목할 가능성이 커지고 있다. 지난 분기 동안 테더는 49억 달러(약 6조 8,100억 원)의 순이익을 기록했다고 발표했다. 이는 미국 국채 금리의 상승과 높은 보유액 덕분으로, 이번 분기의 수익은 한 시즌 최대 규모로 평가받고 있다.

테더의 시장 점유율이 커짐에 따라, 암호화폐 시장과 전통 금융 시장 간의 경계가 점점 희미해지고 있는 가운데, 이러한 변화가 가져올 잠재적인 금융 생태계의 변동성에 대한 우려 또한 존재한다. 따라서 테더는 앞으로도 지속 가능한 성장을 이어나가면서도 규제 당국과의 협력을 통한 투명한 운영이 필수적이 될 것이다.