미국 증권거래위원회(SEC)가 유동성 스테이킹(Liquid Staking)에 대한 새로운 가이드라인을 발표하면서, 업계에서는 이를 탈중앙화 금융(DeFi) 활성화와 제도권 수용 확대의 전환점으로 인식하고 있다. 이번 발표는 디지털 자산 시장에서 유동성 토큰에 대한 명확한 법적 기준이 부족했던 상황에서, 새로운 규제 틀을 마련한 데 중요한 의미를 지닌다.

SEC는 25일(현지 시간) 발표한 자료에서 특정 조건 하에 유동성 스테이킹 활동과 그로 인해 발행되는 수익 기반 토큰이 반드시 증권으로 간주되지 않을 수 있다는 입장을 밝혔다. 즉, 해당 토큰들이 투자계약 조건을 충족하지 않는다면 증권법 적용의 대상이 되지 않을 수 있다는 점을 명확히 했다.

블록체인 개발사 올루비얼(Alluvial)의 마라 슈미트(Mara Schmiedt) CEO는 “이제 기관들이 유동성 스테이킹 토큰(LST)을 상품에 안전하게 통합할 수 있게 됐다”며, “이로 인해 새로운 수익 모델이 가능해지고, 고객 기반이 확대되는 동시에 스테이킹 자산을 위한 2차 시장이 본격적으로 형성될 것”이라고 강조했다. 또한, “이 결정은 주요 투자자들의 참여를 유도하여 디지털 자산 시장의 주류화를 가속화할 수 있는 기회를 제공할 것”이라고 덧붙였다.

암호화폐 업계는 SEC의 유동성 기반 토큰에 대한 규제 위치에 대한 명확한 해석을 고대해왔다. 특히 솔라나(SOL) 생태계와 관련된 여러 프로젝트들은 유동성 스테이킹 토큰이 ETF에 포함될 수 있는 가능성을 탐색하며 규제 대응에 적극적으로 나섰다. 최근에는 솔라나 커뮤니티 관계자들이 직접 SEC에 의견서를 제출하여, 해당 토큰이 기존 증권 규제를 벗어날 수 있도록 조치에 나선 바 있다.

이번 가이던스 발표는 그동안 SEC가 사실상 무관용에 가까운 규제 정책을 일관되게 유지해왔던 점을 고려할 때, 매우 이례적인 유화 조치로 평가된다. 특히 도널드 트럼프 전 대통령의 재선 가능성이 높아지면서 규제 당국의 기류가 완화되는 움직임이 감지되고 있는 가운데, 이번 제도권 진입 장벽 완화는 암호화폐 시장 전체에 긍정적인 신호를 제공하고 있다.

SEC의 이번 발표는 유동성 스테이킹 토큰들이 어떻게 규제 대상이 아닌 상품으로 인정받을 수 있는지를 명확하게 제시하며, 디지털 자산 생태계의 법적 안정을 한층 다지게 할 것으로 기대된다. 이러한 변화는 디지털 자산의 더 큰 수용과 함께 전통 금융 시스템과의 접목을 가속화할 것으로 보인다.