에이엠매니지먼트(AM Management)가 발표한 최신 주간 리서치 보고서에 따르면, 비트코인(BTC)은 현재 중장기 상승 추세선의 하단에 위치하고 있으며, 연방준비제도(Fed)의 금리 정책 차이와 글로벌 관세 리스크가 시장의 불확실성을 더욱 깊게 하고 있다. 테더(USDT)의 도미넌스 급등은 투자자들이 위험을 회피하는 경향을 반영하며, 암호화폐 시장 전반에 위축된 분위기를 드러내고 있다.

지난 주간 비트코인은 4.36% 하락해 11만4,208달러에 마감했다. 이는 시장 전반의 투자 심리가 악화되고, 전통 금융 시장에서의 혼조된 흐름, 그리고 거시경제 지표의 약세가 복합적으로 작용한 결과로 분석된다. 특히 7월 미국의 고용 증가 둔화와 6월 개인소비지출(PCE) 물가 상승이 지속되면서, 9월 금리 인하 가능성이 점점 더 커지고 있으며, 시장은 이에 대해 89%의 확률로 반영하고 있다.

한편, 정책 결정 기관 내의 분열 역시 시장에 부정적인 영향을 미쳤다. 연준이 4.25~4.50%의 금리를 동결한 가운데 일부 위원들은 금리 인하를 공개적으로 지지하며 의견의 불일치를 드러냈다. 에이엠매니지먼트는 이러한 내부 갈등이 향후의 통화 정책 일관성에 영향을 미쳐, 투자자 신뢰도에 부정적인 영향을 줄 것이라고 경고하고 있다.

글로벌 지정학적 리스크도 암호화폐 시장을 압박하고 있다. 트럼프 대통령이 브릭스(BRICS) 국가를 포함한 69개국에 고율의 관세 도입을 예고하면서 공급망 불안과 외환 시장의 불확실성이 더욱 확대되고 있다. 이러한 상황은 신흥국 통화 약세와 연결되어 암호화폐 수요에도 간접적인 영향을 미칠 가능성이 높다.

암호화폐 시장 내 중요 포인트 중 하나는 비트코인 도미넌스의 급상승이다. 현재 BTC 도미넌스는 62%로 주간 1.58% 상승했으며, 반면 이더리움(ETH)은 11.61%로 3.0% 하락했다. 테더 도미넌스 역시 4.58%로 크게 상승하며 6.41% 증가했다. 에이엠매니지먼트는 이를 통해 시장 내 위험 자산 회피 심리가 강화되고 있다는 점을 강조했다.

CME 선물 시장 포지션에서도 비트코인에 대한 하락 기대가 포착됐다. 레버리지 펀드는 롱 포지션을 대폭 축소하고 숏 포지션을 약 70%로 유지하고 있다. 자산운용사들은 롱 포지션을 소폭 줄였지만 숏에 거의 베팅하지 않으며 중립적이면서도 방어적인 투자 태도를 취하고 있다.

전문가들은 현재 BTC가 CME 선물 시장의 가격갭 해소를 위한 단기 반등을 나타내고 있으며, 가격이 11만 달러 초반에서 중장기 지지선 영역에 도달해 있다고 전망하고 있다. 이 지지선이 붕괴될 경우 상승 구조가 무너질 가능성에 대한 우려도 제기되고 있다. 그와 반대로, 알트코인 시장은 BTC 도미넌스의 급등으로 인해 조정이 확대되고 있으며, 도미넌스가 60.2% 아래로 하락할 경우에는 단기 반등이 가능할 것으로 보인다.

실적 시즌이 소강 상태에 접어들면서, 연준의 금리 동결, 내부 정책 갈등, 그리고 트럼프의 보호무역 발언 등 다양한 불확실성이 겹치고 있는 현재 암호화폐 시장은 일시적인 방어적 흐름을 보이고 있다. 중장기적으로 비트코인이 이 지지선을 유지하며 반등할 가능성이 있으며, 알트코인 역시 BTC의 우위 구조가 완화될 경우 수급이 회복될 여지가 있다. 이번 에이엠매니지먼트의 리서치 보고