국내 최초의 가상자산 거래소인 코빗(대표 오세진) 산하의 코빗 리서치센터는 가상자산 파생상품의 도입 필요성을 강조한 보고서 '무기한 선물: 가상자산 파생상품 시장의 중심'을 11일 발표했다. 이 보고서는 무기한 선물(Perpetual Futures)의 구조와 글로벌 시장 동향을 분석하며, 국내 파생상품 시장 정비의 필요성을 논의하고 있다.

무기한 선물이란, 전통적인 선물 계약의 만기 구조를 제거한 형태의 파생상품으로, 펀딩비(Funding Fee) 메커니즘을 통해 현물과 선물 간 가격 차이를 조정하는 방식이다. 세계 가상자산 시장에서는 해당 제품이 전체 거래량의 약 70%를 차지하며, 시장의 주요 성장 동력으로 작용하고 있다.

보고서에 따르면 최근 글로벌 무기한 선물 시장에서 비트코인과 이더리움이 전체 거래의 약 70% 이상을 차지하고 있으며, 거래량과 미결제약정(Open Interest) 모두 지속적으로 증가하고 있다. 특히 비트코인 무기한 선물의 미결제약정 규모는 전통 금융기관이 주도하는 CME 비트코인 선물보다 두 배 이상 높은 수치를 보이고 있어 그 중요성이 더욱 부각되고 있다.

코빗 리서치센터는 이러한 분석을 바탕으로 국내에서도 가상자산 파생상품의 도입이 시급하다고 주장했다. 파생상품 정의를 재정립하고 기초자산의 범위를 확대하여 가상자산을 제도권 투자 대상으로 명확히 포함시켜야 한다고 설명했다. 이를 통해 현재 해외 거래소로 집중되고 있는 파생상품 수요를 국내로 환류시키고, 국내 시장의 유동성과 경쟁력을 높여야 한다는 목표를 가지고 있다.

정지성 코빗 리서치센터 연구위원은 “가상자산 파생상품은 현물과 선물 간 차익거래(arbitrage)를 통해 시장 가격의 효율성을 높이고, 투자자에게는 가격 변동성에 대응할 수 있는 리스크 헤지 수단을 제공한다”며 “무기한 선물과 같은 파생상품을 국내 법제 내에서 어떻게 수용할 것인지에 대한 논의가 필수적이다”라고 강조했다. 이러한 움직임은 국내 가상자산 시장의 구조적 개선 및 발전을 위한 중요한 일환으로 평가된다.