최근 무기한 선물 시장에서 투자 심리에 따라 현물 가격과의 차이가 발생하고 있으며, 이러한 가격 차이를 조정하는 방법으로 펀딩비(Funding Rate)가 주목받고 있다. 즉, 선물 가격이 상대적으로 높을 경우 롱 포지션 보유자가 숏 포지션에게 펀딩비를 지급하게 되며, 반대로 선물 가격이 낮을 경우 숏 보유자가 롱 포지션에게 펀딩비를 지급한다. 이 구조를 활용하여 현물을 매수하고 선물에서 숏 포지션을 잡아 자산의 가격 변동을 헤지하면서 펀딩비를 통해 수익을 창출할 수 있는 전략이 인기를 끌고 있다.

8월 12일 18시 18분 기준, 데이터맥시플러스의 분석에 따르면 CYBER 종목이 펀딩비 차익거래에서 가장 유리한 조건을 가진 것으로 나타났다. 구체적으로, Bybit에서 마진 숏 포지션을 구성하고 HTX 선물 시장에서 롱 포지션을 동시에 취하는 전략으로 약 -2.5%의 펀딩비와 7.67%의 스프레드 차익을 바탕으로 연간 약 273,456달러의 수익이 예상된다. 이는 펀딩비가 음수인 경우 수익 기회가 확대되면서 CYBER의 경우 단기 보유 전략에서도 효과적임을 시사한다.

또한, HTX 선물 시장에서 롱 포지션을 취하고 Bitget에서 현물 숏 포지션을 유지하는 조합이나 Gate.io의 현물 숏과 HTX의 롱 포지션 조합 등에서도 각각 -2.5%의 펀딩비로 7.19% 및 9.79%의 프리미엄을 기록하고 있어 동등한 수익성을 보인다. 이외에도 Binance에서 숏 포지션을 유지하고 HTX에서 롱 포지션을 갖는 전략으로도 연간 약 273,456달러의 수익이 기대된다.

펀딩비 분석에 따르면, 가장 높은 연환산 펀딩비를 기록한 종목으로는 Bybit의 Monero(XMR/USDT)와 Gate.io의 IDEX(IDEX/USDT), MEXC의 MYX Finance(MYX/USDT) 등이 있다. 이와 반대로 최저 펀딩비에는 MEXC의 MYX Finance가 포함되어 있다. 이러한 펀딩비의 변화는 시장의 롱 포지션 집중 및 숏 포지션의 우위를 시사한다.

펀딩비가 높은 경우, 롱 포지션 수요가 많고 선물 가격이 현물 가격보다 비쌀 때 숏 포지션 보유자에게 펀딩비를 지급해야 한다. 반면, 펀딩비가 낮거나 음수인 경우 숏 포지션이 롱 포지션에게 지급해야 하며, 투자자들은 현물 매도 및 선물 롱 전략을 통해 차익을 극대화할 수 있다.

이러한 펀딩비 차익거래는 시장의 변동성과 상관없이 안정적인 수익을 추구할 수 있는 전략이며, 특히 시장 방향성이 불확실할 때에도 적용 가능하다. 그러나 펀딩비는 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 크게 변동될 수 있어, 거래소 간 펀딩비 차이와 자금 비용 측면에서 전략적으로 접근하는 것이 중요하다.