무기한 선물 시장에서 가격 차이는 투자자 심리에 따라 발생하며, 이 차이를 펀딩비(Funding Rate)로 조정하는 메커니즘이 존재한다. 펀딩비는 선물 가격과 현물 가격의 균형을 맞추기 위해 롱 포지션과 숏 포지션 간에 지급되는 비용인데, 이 구조를 이용하면 현물을 매수하고 선물에서 숏 포지션을 보유함으로써 가격 변동을 헤지하며 펀딩비 수익을 얻는 전략을 적용할 수 있다.

최근 데이터맥시플러스의 8월 21일 21시 45분 기준으로, API3/USDT를 기반으로 한 펀딩비 차익거래 전략이 눈에 띄는 수익 기회를 제공하고 있다. 가장 주목할 만한 전략은 Gate.io의 선물 시장과 현물 시장을 활용하는 방법으로, 이 조합에서 마진 숏 포지션을 보유하고 현물에서 롱 포지션을 취할 경우 적용되는 펀딩비는 -0.3841%이다. 이 전략의 연환산 수익률은 33.65%에 달하며, 연간 예상 펀딩비 수익은 약 168,048달러로 분석되었다.

유사한 전략으로 Gate.io(선물)-Bitget(현물), Gate.io(선물)-HTX(현물), Gate.io(선물)-Binance(현물), Gate.io(선물)-OKX(현물)의 조합이 존재하며, 모든 조합이 +0.0007에서 -0.0005의 스프레드를 나타내며 유사한 연간 수익 예측이 가능하다. 또한, Bybit(선물)를 기반으로 한 API3 전략도 주목할 만하다. Bybit(선물)-HTX(현물) 조합의 경우 -0.2903%의 펀딩비율에 기반하여 연환산 수익률 25.43%를 예상하고 있으며, 연간 약 126,987달러의 수익을 기대할 수 있다.

이번 전략은 시장의 방향성에 관계없이 안정적인 수익을 확보할 수 있는 장점이 있다. 펀딩비가 음수인 경우, 투자자는 선물에서 숏 포지션을 유지하면서 현물에서 롱 포지션을 구성하여 헷지를 할 수 있다. 한편, MYX/USDT는 최근 가장 높은 펀딩 수익률인 3.97%를 기록했으며, 과거 최저 펀딩비율인 -0.1428을 기록한 바 있어 높은 변동성과 투기적 수요를 나타내고 있다.

펀딩비는 일반적으로 8시간마다 변경되므로, 전략 실행 전에 각 거래소의 실시간 데이터를 확인하는 것이 필수적이다. 펀딩비가 양수일 경우, 롱 포지션의 수요가 높아 선물 가격이 상대적으로 비싸고, 이때 롱 포지션은 숏 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 따라서 투자자는 현물을 매수하고 선물에서 숏 포지션을 통해 펀딩비 수익을 확보할 수 있다. 반대로 펀딩비가 낮거나 음수일 경우, 숏 포지션의 수요가 높아 선물 가격이 현물 가격보다 낮아진다. 이때는 투자자들이 현물에서 매도하고 선물에서 롱 포지션을 취함으로써 펀딩비 차익을 극대화할 수 있다.

펀딩비 차익거래는 시장 변동성과 관계없이 안정적인 수익을 추구할 수 있는 방법으로, 장기적인 시장 예측이 어려운 상황에서도 활용할 수 있는 전략으로 여전히 높이 평가되고 있다. 하지만, 펀딩비는 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 변동성이 클 수 있으므로, 거래소 간 펀딩비 차이를 잘 고려한 전략적 접근이 필요하다.