암호화폐 시장이 일시적인 반등 후 다시 하락세를 보이는 가운데, 이번 주 금요일에 만기되는 대규모 옵션 계약들이 향후 시장의 변동성에 어떤 영향을 미칠지 주목된다. 이번 주에는 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 옵션 계약이 총 약 48억 달러(한화 약 6조 6,720억 원) 규모로 만료될 예정이다.

옵션 플랫폼인 데리빗(Deribit)에 따르면, 8월 22일 만기 예정인 약 3만 3,700건의 비트코인 옵션 계약은 명목가 기준으로 약 38억 달러(한화 약 5조 2,820억 원)로 집계된다. 이 계약 중에서 푸트옵션의 비중이 상당히 높으며, 푸트/콜 비율은 1.31로 나타났다. 이는 투자자들이 단기적인 하락을 예상하고 있으며, 최근의 가격 조정 속에서 매도 포지션이 강화된 것을 시사한다.

비트코인 옵션의 '맥스 페인(Max Pain)' 가격은 11만 8,000달러(한화 약 1억 6,402만 원)로, 이 가격에서 옵션 매수자들이 가장 큰 손실을 입게 될 것으로 분석되고 있다. 현재 미결제 약정(Open Interest)은 14만 달러(한화 약 1억 9,460만 원) 행사가에서 약 30억 달러(한화 약 4조 1,700억 원)의 규모를 기록하고 있으며, 이는 가장 큰 수치이다. 또한, 12만 달러(한화 약 1억 6,680만 원) 및 13만 달러(한화 약 1억 8,070만 원) 구간에서도 각각 약 20억 달러(한화 약 2조 7,800억 원)의 미결제 약정이 쌓여 있는 상황이다.

이와 함께 이날 만기되는 이더리움 옵션 계약은 약 22만 건으로, 명목가 기준 총액은 9억 4,700만 달러(한화 약 1조 3,178억 원)이다. 이더리움의 푸트/콜 비율은 0.82로, 롱 포지션의 비중이 상대적으로 높은 것으로 판단된다. 이러한 상황 속에서 옵션 투자 데이터 분석업체 그릭스라이브(Greeks Live)는 “잭슨홀 미팅을 앞두고 옵션 시장에서 의견이 갈리는 상황”이라며, “현재 단기 변동성 지표는 하락세를 보이고 있어, 기관 투자자들이 이번 회의에서 큰 변동성이 발생할 가능성을 낮게 보고 있다”고 전했다.

옵션 만기에 앞서 암호화폐 시장은 일시적으로 회복세를 보였지만, 금요일 아침 아시아 시장에서 하락세로 돌아섰다. 전체 암호화폐 시가총액은 전일 대비 2% 감소한 약 3조 8,900억 달러(한화 약 5,406조 3,000억 원)를 기록하며알트코인들이 하락을 주도하고 있다.

특히 비트코인은 11만 2,000달러(한화 약 1억 5,578만 원) 지지선을 잠시 하회했지만, 이후 11만 3,000달러(한화 약 1억 5,717만 원)로 복구하는 모습을 보였다. 그러나 시장의 심리가 위축되면서 추가 하락 가능성이 커졌다는 평가가 나온다. 이더리움 역시 1.7% 하락하여 4,200달러(한화 약 584만 원)선까지 떨어졌지만, 여전히 지지 수준을 유지하고 있다.

알트코인 중에서는 바이낸스코인(BNB), 솔라나(SOL), 체인링크(LINK), 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 등이 상대적으로 큰 하락폭을 기록하며 부진한 흐름을 보이고 있다. 이처럼 시장의 집중도가 높아지고 있는 가운데, 이번 옵션 만기는 중단기적인 시장 방향성을 가늠하는 중요한 전환점이 될 것으로 예상된다.