에이다(ADA)의 암호화폐 시가총액 상위 10위 자리를 지키기가 점점 더 불확실해지고 있다. 최근 급등하고 있는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 그 중심에 있다. 현재 에이다의 시가총액은 약 304억 4,000만 달러(약 42조 9,116억 원)인 반면, 하이퍼리퀴드는 올해에만 256% 상승하여 약 168억 8,000만 달러(약 23조 4,672억 원)에 달하며 빠르게 추격하고 있다.

탈중앙화 거래량에서도 두 프로젝트 간의 격차가 더욱 두드러진다. 디파이 데이터 플랫폼인 디파이라마에 따르면, 하이퍼리퀴드의 일일 DEX(탈중앙화 거래소) 거래량은 약 3억 6,100만 달러(약 5,017억 원)에 이르는 반면, 에이다는 불과 289만 달러(약 40억 원) 수준으로 나타났다. 이러한 수치는 에이다가 여전히 기능을 하고 있음에도 불구하고 시장에서의 경쟁력을 잃고 있다는 것을 보여준다.

에이다의 가장 큰 결핍 요소는 바로 '스테이블코인'이다. 현재 에이다는 유의미한 스테이블코인 생태계를 구성하지 못하고 있지만, 하이퍼리퀴드는 팍소스와 협력해 USDH를 출시할 계획에 있다. 팍소스는 바이낸스를 위해 과거에 250억 달러(약 34조 7,500억 원) 규모의 BUSD를 발행한 경험을 가지고 있는 업체다. 현재 하이퍼리퀴드는 이미 써클이 제공하는 55억 달러(약 7조 6,450억 원)의 스테이블 유동성을 처리하고 있으며, 자체 스테이블코인이 출범할 경우 연간 최대 10억 달러(약 1조 3,900억 원) 규모의 바이백이 가능하다는 분석이 나오고 있다.

가격 추이 또한 이러한 격차를 명확히 드러낸다. 올해 들어 하이퍼리퀴드는 254.9% 오른 반면, 에이다는 29.7% 하락한 것으로 나타났다. 이는 시장의 유동성과 채택이 어떻게 양분되고 있는지를 보여주는 명확한 지표다.

에이다의 창립자인 찰스 호스킨슨(Charles Hoskinson)은 장기적인 접근을 강조하고 있지만, 생태계 내에서의 실질적인 진전은 매우 더디다. 여전히 주요 세 개 조직이 생태계를 지배하고 있으며, 글로벌 커뮤니티는 워크숍과 논의에 집중하고 있지만, 실제로 출시된 결과물은 그리 많지 않다. 장기 전략이 실행력을 갖지 못하면 위협에 직면할 수밖에 없다.

이러한 구조적 한계는 에이다의 현재 순위가 강력한 성장보다 기존의 관성에 기초하고 있다는 시장의 차가운 평가로 이어진다. 10위권 내 생존이 아닌, 오히려 도태의 경계에 서 있다는 지적은 과히 과장이 아니다. 현재의 기술 발전 속도와 생태계의 반응에서 에이다가 위기 상황에 처해있음을 시사하고 있다.

따라서 암호화폐 시장의 경쟁이 심화되고 있는 가운데, 에이다의 미래는 예측하기 어려운 요소로 남아있다. 하이퍼리퀴드가 올해에 이어 지속해서 급성장할 경우, 에이다는 시가총액 10위 자리를 잃을 위험에 처할 가능성이 높아지고 있다.