2025년 3분기(7~9월), 예상치 못한 암호화폐 시장의 활황 속에서 테더(USDT)가 사상 최초로 3,000억 달러 시가총액을 돌파하며 스테이블코인 시장을 주도하고 있다. 테더는 전체 발행량의 58.5%에 해당하는 1,762억 달러(약 245조 4,180억 원)의 시가총액을 기록함으로써 한동안 조용했던 스테이블코인 시장에 뛰어난 성장을 보여줬다. 이는 최근 승인된 Genius Act와 미국 증권거래위원회(SEC)의 새로운 회계지침에 의해 규제상 신뢰가 회복되면서 이루어진 결과로 분석된다.

디지털 자산의 수요가 급증함에 따라 다른 스테이블코인들은 뒤따라 서클의 USD코인(USDC)은 740억 달러(약 102조 8,600억 원), USDe는 148억 달러(약 20조 5,720억 원)로 집계됐다. 특히, 구글에서의 '스테이블코인' 검색량은 규제 발표 이후 급증하였으며, 일반 투자자들 사이에서 스테이블코인에 대한 인식 이 전방위적으로 확산되고 있음을 보여준다. 이는 스테이블코인의 신뢰성이 높아졌다는 것을 의미하며, 미국 의회가 통과시킨 Genius Act와 SEC의 새로운 회계지침이 이 흐름에 큰 역할을 했다는 점이 주목된다.

이러한 변화는 전 세계적인 달러의 금융 영향력 확대라는 큰 변화를 가져왔다. 글로벌 유동성 공급업체 B2BROKER의 최고사업책임자인 존 무릴로는 “전체 스테이블코인의 약 98%가 달러 연동 자산”이라고 언급하며, 최근 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 거래가 줄어들면서 투자자들이 다시 USD 기반 자산으로 돌아가고 있다고 분석했다.

무릴로는 또한 고물가 국가들, 예를 들어 나이지리아와 베네수엘라에서 스테이블코인이 현지 화폐보다 더 널리 사용되는 현상을 지적하며, 이는 달러 경제권이 디지털 영역까지 진화하고 있음을 보여준다. 그러나 스테이블코인의 발전에 따른 우려도 존재한다. 무릴로는 "스테이블코인이 구조적으로 은행 규제를 받지 않으며, 투명한 준비금 공개나 유동성 위기 대응책이 부족하다"고 경고하며, 예기치 않은 플랫폼 오류나 신뢰 상실이 발생할 경우 암호화폐 시장을 넘어 기존 금융 생태계에도 큰 충격을 줄 수 있다고 지적했다.

더불어 스테이블코인이 점차 탈중앙화된 네트워크에서 독립적으로 작동하고 있는 상황 역시 주목할 만하다. 무릴로는 “형식상으로는 달러가 여전히 강세를 보이고 있으나, 기능적으로는 도전을 받고 있다”고 평가했다. 결론적으로, 테더 주도의 스테이블코인 성장세는 규제 수용과 시장 수요가 결합한 결과이며, 이는 미 달러의 금융 패권이 디지털 자산 생태계로 넘어가는 중요한 기점을 의미한다.