비트코인(BTC)이 지난 주말 사상 최고치인 12만 6,000달러(약 1억 7,514만 원)에 거의 도달하며 놀라운 상승세를 이어가고 있다. 하지만 여러 온체인 전문가들은 이와 같은 상승세가 오래가지 않을 것이라는 경고를 내고 있다. 시장 분석가인 지지 설리번(Gigi Sulivan)은 현재의 상승장이 약 2주 내에 종료될 가능성이 높으므로, 투자자들에게 이익 실현의 ‘마지막 기회’가 임박했다고 강조했다.

설리번은 비트코인 반감기를 기준으로 설정한 주기적 패턴에 따르면, 이번 상승장이 10월 20일 전후로 정점을 찍고 마감될 것이라고 분석하였다. 이러한 주기는 역사적 데이터에 따르면 평균적으로 546일간 지속되며, 과거 사이클들과 유사한 패턴을 보여주고 있다. 그는 이번 시기를 "이익을 확보할 수 있는 최적의 시점"이라며, 다음 하락 구간으로 넘어가기 전에 기회를 놓치는 것을 경계할 것을 권장했다.

또한 시장 탐욕지수(Fear and Greed Index)가 곧 80을 초과할 것으로 예상되고 있으며, 이는 매도 신호로 해석될 가능성이 높다고 설리번은 언급했다. 현재 유통 중인 비트코인의 대다수가 수익 구간에 위치하고 있기 때문에, 이익 실현이 빠르게 이뤄진다면 시장이 급속히 냉각될 위험성이 있다.

비슷한 견해를 가진 분석가인 크립토온체인(CryptoOnchain)은 최근 약 40억 달러(약 5조 5,600억 원) 규모의 스테이블코인이 거래소에서 대량으로 인출된 점에 주목했다. 특히 바이낸스에서 전체 인출의 75%가 발생했으며, 이는 많은 투자자들이 현금화에 나서면서 매수 여력이 줄어들고 있음을 암시한다. 그는 이를 시장 조정의 신호로 간주했다.

반면 일부 전문가들은 비트코인이 여전히 높은 고점을 찍을 가능성을 점치고 있다. '디파이 리포트'(The DeFi Report)는 비트코인이 2025년 4분기까지 16만~17만 달러(약 2억 2,240만~2억 3,630만 원)로 상승할 가능성이 있다고 주장하면서, MVRV-Z 점수와 높은 수익 실현율을 근거로 들어 여전히 사이클 상단에 도달하지 않았다고 분석하고 있다.

하지만 현재의 시장 흐름은 조정 단계에 접어든 것으로 분석된다. 비트코인의 현재 거래가는 12만 3,648달러(약 1억 7,157만 원)로, 24시간 기준 1.1% 하락했으나, 여전히 일주일 단위로는 10.6%, 전월 대비로는 11.6% 상승을 기록하며, 작년 대비 거의 두 배의 수익률을 내고 있다.

또한 최근 코인게코(CoinGecko)의 보고서에 따르면, 비트코인의 반감기 사이클에서의 수익률은 감소하는 추세를 보이고 있다. 2017년에는 약 29배의 수익을 기록했으나, 2021년에는 약 6.7배에 머물렀고, 현재 사이클에서는 아직 100% 이상의 수익률조차 도달하지 못하고 있는 상황이다. 이는 새로운 사상 최고가가 등장하고 있음에도 불구하고 전반적인 상승 여력이 점차 둔화되고 있음을 시사한다.

결론적으로 비트코인의 향후 움직임은 이익 실현 압력과 제한된 매수세, 기술적 사이클 간의 균형을 이루어야 할 것이다. 전문가들은 향후 2주 간의 시장 흐름이 결정적인 매도 타이밍이 될 수 있다는 조언을 내놓고 있으며, 투자자들은 이를 경계할 필요가 있다.