10월 10일, 암호화폐 시장은 전례 없는 규모의 청산 사태를 겪었다. 데이터 제공 업체 코인글래스(CoinGlass)에 따르면, 이날 하루 동안 청산된 금액은 약 190억 달러, 즉 26조 4,100억 원에 이르며, 선물 미결제 약정 규모 역시 650억 달러, 약 90조 3,500억 원 감소했다. 이는 코로나19 팬데믹 당시의 12억 달러나 FTX 붕괴 시의 16억 달러 같은 과거 사건들을 모두 초월한 수치로, 사실상 단일 사건으로서 기록상 가장 큰 규모로 평가된다.

이번 사태의 주요 원인은 바이낸스의 내부 가격 오라클 시스템에서 발생한 문제로 지목되고 있다. 특히, 세 가지 고정가치 암호화폐—USDE, bnSOL, wBETH—가 이 사건과 깊은 연관이 있다. 이들 암호화폐는 외부 오라클이 아닌 바이낸스의 내부 거래소 주문장 데이터를 기준으로 가격을 산정했으며, 이러한 설계가 시장의 급변 상황에서 담보 가치의 비정상적인 하락을 초래했다. 그로 인해 '통합 계정(Unified Accounts)' 기능을 사용하는 투자자들이 대규모 청산 위험에 직면하게 된 것이다.

일부 전문가들은 이 오라클 시스템의 취약점을 악용한 조직적 공격 가능성도 제기하고 있다. 예를 들어, USDE에 대한 청산 규모는 약 3억 4,600만 달러로, wBETH의 1억 6,900만 달러, bnSOL의 7,700만 달러와 비교해 압도적인 차이를 보였다. 특히, 스테이블코인 거래쌍에서 매수 호가 유동성이 일시에 사라졌다는 점이 의혹을 더욱 부풀렸다.

AI 기반 시장 데이터 분석 업체 레나랩스(Rena Labs)의 이상 탐지 엔진 분석에 따르면, USDE의 시장 붕괴는 구조적으로 이례적이었다. UST나 USDC의 페깅 실패와 달리, USDE는 특정한 담보 불안 요인이 없었고, 발행 및 상환 역시 정상적으로 진행되고 있었다. 그럼에도 불구하고 핵심 유동성 제공자들이 해당 거래쌍에서 순식간에 손을 뗀 점은 주목할 만하다.

보고서에 따르면 사건 발생 직전 USDE 거래쌍의 유동성은 약 8,900만 달러로 비교적 균형을 이루고 있었지만, 21시 40분부터 21시 55분(UTC) 사이에 유동성이 74% 급감하며 약 2,300만 달러로 줄어들었다. 21시 54분경에는 실질적인 시장 깊이가 없어져, 스프레드가 22%까지 치솟는 사태가 발생하였다. 이러한 혼란은 투자자들에게 합리적인 시세로 거래를 진행할 수 없는 극단적인 상황을 초래했다.

이번 사태는 크립토 시장이 얼마나 복잡한 자동화 전략과 유동성 알고리즘에 의존하고 있는지를 여실히 드러내었다. 특히 바이낸스처럼 막대한 거래량을 가진 중앙화 거래소의 가격 데이터가 외부 오라클과 독립적으로 결정되는 구조는 향후 시장 안정성 측면에서 근본적인 재검토가 필요하다는 경고로 해석된다. 이러한 사건을 통해 암호화폐 시장의 잠재적 취약성과 그에 따른 리스크 관리 필요성이 강조되고 있다.