미국의 상장지수펀드(ETF) 전문 운용사인 볼래틸리티 셰어스(Volatility Shares)가 최근 리플(XRP)의 5배 레버리지 ETF 상품 출시를 제안했다. 미국 증권거래위원회(SEC) 제출된 문서에 따르면, 이번 ETF는 XRP를 포함한 여러 주요 암호화폐의 일일 수익률을 5배로 추종하는 초고위험 파생상품으로 설계되었다.

이 제안은 그라나이트셰어스(GraniteShares)가 최근 제출한 3배 레버리지 XRP ETF보다 한층 더 높은 리스크를 동반하고 있으며, 투자자들에게 더욱 불확실한 환경을 제공할 것으로 예상된다. 예를 들어, XRP 가격이 하루 동안 2% 상승하면 해당 ETF는 10%의 수익을 목표로 하지만, 반대로 가격이 하락할 경우 손실은 5배에 달할 수 있어 투자자에게 엄청난 리스크를 안길 수 있다.

볼래틸리티 셰어스는 XRP 외에도 코인베이스($COIN), 서클($CRCL), 알파벳($GOOGL), 마이크로스트래티지($MSTR) 등 다양한 종목에 대해 5배 레버리지 ETF를 신청한 상태이다. ETF 분석가 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 SNS를 통해 “현재 3배 ETF의 승인조차 나오지 않은 상태에서 5배 상품을 추진하는 것은 사실상 테스트를 넘은 도박에 가까운 행위”라고 분석했다.

5배 레버리지 ETF는 높은 수익률을 추구하는 것이 가능하지만, ‘매일 리셋 방식’으로 인해 발생하는 변동성 손실(volatility decay)과 복리 효과(compounding effect)로 인해 예기치 않은 성과 왜곡이 발생할 수 있다는 점도 간과해서는 안 된다. 자산이 장기간 하락세에 놓이거나 변동성이 심한 시장을 맞이하게 되면 기대 수익을 달성하지 못하거나 원금 손실로 이어질 수 있는 위험이 있다.

또한, 그라나이트셰어스의 3배 XRP ETF조차 아직 SEC의 승인을 받지 못한 상황에서 볼래틸리티 셰어스의 이러한 도전이 규제 당국의 검토를 더욱 복잡하게 만들 것이라는 우려도 제기되고 있다. 결국, 이번 제안은 고위험 투자자나 트레이더들을 대상으로 한 초단기 파생 금융상품 중심의 암호화폐 ETF 시장이 과열되고 있음을 드러내는 사례로 해석될 수 있다.

이러한 초고위험 상품들이 시장에 등장함에 따라 투자자들은 더욱 신중하게 접근해야 하며, 특히 XRP와 같은 변동성이 큰 자산에 대한 투자는 더더욱 주의가 필요할 것이다.