하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 최근 1년간 거래 수수료 수익이 무려 1,600% 급등하며 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 등 기존 강자들을 능가하며 시장의 판도를 변화시키고 있다. 지금 하이퍼리퀴드는 블록체인 수익 구조의 최전선에 우뚝 서 있으며, 탈중앙화 파생상품 거래소(Perpetual DEX) 시장에서도 확고한 입지를 구축하고 있다.

암호화폐 분석 플랫폼인 크립토랭크(CryptoRank)의 보고서에 따르면, 하이퍼리퀴드는 2024년 10월에는 240만 달러(약 33억 3,600만 원)의 수수료를 기록했지만, 2025년 10월에는 이 수치가 4,100만 달러(약 569억 9,000만 원)로 급증하였다. 이러한 성장은 하이퍼리퀴드가 자체 HIP-3 제안서를 통해 무허가형 파생상품 시장을 확장하고 전략적으로 수수료를 인하함으로써 이루어진 거래량 확대의 결과로 분석된다.

반면 같은 기간 이더리움의 수수료 수익은 절반 이상 줄어 2,160만 달러(약 300억 2,000만 원)에 그쳤고, 솔라나(SOL)도 3,400만 달러에서 6,600만 달러(약 91억 7,400만 원)로 감소하는 등 침체를 겪었다. 이는 밈코인 열풍이 사라지며 이용자들이 더 빠르고 경제적인 거래소를 찾고 있다는 점에서 비롯된 것으로 풀이된다.

하이퍼리퀴드는 2025년 2분기 동안 6,480억 달러(약 901조 2,000억 원)의 거래량을 기록했으며, 지난 12개월 동안 누적 거래량은 1조 5,700억 달러(약 2경 1,823조 원)에 달했다. 이 기간 동안 수익은 3억 달러(약 4,170억 원)를 넘겼고, 탈중앙화 파생 DEX 시장 점유율도 60%를 초과하여 2위와는 무려 10배의 차이를 보이고 있다. BNB 체인 및 베이스 또한 성장세에 있지만, 하이퍼리퀴드의 경이로운 성장 속도에는 미치지 못하고 있다.

하이퍼리퀴드의 이러한 성장은 지난해 말에 진행된 HYPE 토큰 에어드롭과 공정한 보상 포인트 시스템 덕분이다. 또한 유명 트레이더 제임스 윈(James Wynn)의 참여와 함께 HYPE의 토큰 소각 프로그램이 토큰 가격 방어에 기여한 것으로 평가된다. 일부 전문가들은 하이퍼리퀴드가 솔라나의 주요 고액 사용자들을 흡수한 것으로 보인다고 진단한다.

하지만 최근들어 HYPE의 토큰 가격은 조정을 받고 있다. 10월 초 45달러를 웃돌던 가격이 11일 이후 급락하며 17일까지 하락세를 이어갔고, 현재는 34.2달러(약 4만 7,538원)로 마감, 월간 기준으로 38.36%의 하락률을 기록하고 있다. 이는 암호화폐 시장 전반에서의 약세 흐름과 밀접하게 연결된 결과로 해석된다.

하이퍼리퀴드는 기존 블록체인 경제의 흐름을 흔들며 급속도로 성장했지만, 지속적인 시장의 관심 유지와 균형 있는 토큰 공급이 앞으로의 핵심 과제로 떠오르고 있다. 앞으로 퍼미션리스 파생 플랫폼 간의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보이며, 하이퍼리퀴드가 이 선두 자리를 계속 유지할 수 있을지 많은 이목이 집중되고 있다.