10월 29일 마감 시황 — 코스피 5,937.66 ▼74.78 (-1.24%)

코스피는 사상 최대 이익을 낸 삼성전자 때문에 내렸습니다. 오늘 시장이 값을 매긴 것은 회사가 번 돈의 크기가 아니라 주주 손에 돌아오는 현금이었습니다.

투자 참고용 · 작성 2026년 10월 29일 21:06 KST · 자료 21:06 기준

어제 이 자리에서는 외국인 매수가 코스피 반도체 밖으로 번지는지, 코스닥에서 기관 매수와 만나는지를 보자고 했습니다. 코스닥의 답은 분명하게 나왔습니다. 만나지 않았습니다. 코스닥에서는 외국인과 기관이 함께 팔았고 개인만 샀습니다. 코스피 외국인 매수가 반도체 밖 어느 업종으로 갔는지는 아직 답이 나오지 않았습니다. 그보다 먼저 반도체 안에서 길이 갈렸기 때문입니다.

외국인이 사흘째 산 코스피를 기관이 더 크게 팔았습니다

21:06 기준 코스피는 74.78포인트(1.24%) 내린 5,937.66에 마감했습니다. 하루 만에 6000선을 다시 내줬습니다. 출발은 나쁘지 않았습니다. 6,017.22로 문을 연 지수는 오전 9시 48분께 6,100.11까지 올랐습니다. 방향이 바뀐 것은 오전 10시 전후, 삼성전자(005930)가 3분기 세부 실적과 추가 주주환원 계획을 내놓은 뒤입니다. 오전 10시 45분에는 5,842.21까지 밀려 낙폭이 2.83%에 이르렀습니다. 마감은 그 바닥보다 95포인트가량 위에서 했습니다.

수급이 이 하루를 그대로 보여 줍니다. 외국인은 사흘째 사는 쪽에 섰습니다. 개인과 기관은 팔았고, 파는 규모는 기관이 외국인의 매수보다 컸습니다. 외국인 한쪽의 매수로는 지수를 지킬 수 없는 구도였습니다. 어제 6%대 급등 뒤에 쌓인 차익 실현 물량이 실망스러운 소식을 만나자 한꺼번에 나온 모습입니다.

21:06 기준 코스닥은 18.05포인트(2.34%) 내린 753.23에 마감했습니다. 오전 10시 40분에는 3.68%까지 빠졌던 지수입니다. 이 시장에서 사는 쪽은 개인뿐이었습니다. 상장 첫날 공모가의 2배로 뛴 티앤이코리아처럼 개인의 돈이 몰린 자리는 있었지만, 외국인과 기관은 코스닥에서 함께 발을 뺐습니다. 반도체가 벌어 온 기대가 중소형주의 이익 기대로 넓어지는 장면은 오늘 나오지 않았습니다.

삼성전자 영업이익 107조원, 시장이 기다린 것은 30조원이 아니었습니다

삼성전자의 3분기 숫자 자체는 기록입니다. 연결 영업이익 107조4,405억원으로 1년 전보다 783.1% 늘었습니다. 매출은 195조2,532억원으로 126.9%, 순이익은 75조1,361억원으로 514.6% 늘었습니다. 반도체를 맡은 디바이스솔루션 부문이 매출 147조1,000억원, 영업이익 106조5,000억원을 냈습니다. 회사 이익의 거의 전부가 반도체에서 나왔고, 완제품 쪽은 8,000억원 적자였습니다.

시장은 반도체 부문이 홀로 110조원 가까이 벌었으리라 봤습니다. 106조5,000억원은 그 눈높이에 조금 못 미쳤습니다. 더 크게 어긋난 것은 주주환원입니다. 삼성전자가 내놓은 현금배당과 자사주 소각은 30조원 규모였습니다. 증권가는 80조~110조원의 재원 활용을 기대했고, 추가 자사주 매입·소각 계획은 내년 1월로 넘어갔습니다. 오전 10시 40분 삼성전자 주가는 5.06% 내린 22만9,750원이었습니다.

같은 시각 SK하이닉스는 0.54% 오른 149만5,000원을 지켰습니다. 하루 전 시장 기대를 웃도는 주주환원을 내놓은 회사입니다. 같은 반도체 호황을 누리는 두 회사가 정반대로 움직인 이유는 이익이 아니라 돌려주는 현금의 차이였습니다. 다른 자리에서도 같은 계산이 돌았습니다. LG에너지솔루션은 최대주주 LG화학이 2조5,000억원어치 지분을 처분한다는 공시에 10.01% 급락했습니다. 시장에 풀릴 주식 물량이 주주가 쥔 가치를 깎는 쪽으로 읽힌 것입니다. 삼성전기도 3분기 호실적에도 6.97% 내렸습니다.

저는 오늘을 반도체 호황의 값을 매기는 잣대가 바뀐 날로 봅니다. 이익이 얼마나 컸는지는 이미 가격에 들어가 있었고, 그 이익 가운데 얼마가 주주에게 오는지가 새 가격을 정했습니다.

지수는 내렸는데 원화는 강해졌습니다, 원달러 1,338.70원

21:06 기준 원달러 환율은 4.80원(0.36%) 내린 1,338.70원입니다. 서울 외환시장 마감값이 아니라 저녁 조회값입니다. 코스피가 1% 넘게 빠진 날 원화가 오히려 강해졌습니다. 외국인이 사흘째 코스피를 순매수한 흐름과 같은 방향입니다. 주식 시장에서 국내 투자자가 판 물량을 외국인이 받아 가는 동안, 원화를 사려는 수요는 꺾이지 않았습니다.

원화 강세는 양날입니다. 달러로 번 돈을 원화로 바꾸면 덜 남습니다. 삼성전자처럼 이익 대부분을 반도체 수출에서 내는 회사에는 다음 분기 원화 환산 실적의 부담입니다. 수입 비용은 덜어 줍니다. 21:06 기준 WTI는 배럴당 101.92달러로 0.86달러(0.84%) 내렸지만 여전히 100달러 위에 있습니다. 원유를 사 와야 하는 업종에는 원화 강세가 이 비싼 기름값의 일부를 덜어 주는 완충입니다. 어제 말한 대로 환율과 유가가 업종마다 다른 이익을 남기는 구도는 오늘도 그대로입니다.

미국 금리도 이 그림 뒤에 있습니다. 연준은 기준금리를 연 3.75~4.00%로 묶었지만 표결은 10 대 2였고, 반대한 두 명은 0.25%포인트 인상을 원했습니다. 9월에는 12 대 0으로 올렸습니다. 동결 뒤 선물시장에 반영된 12월 인상 확률은 85.0%로 전날 78.3%보다 높아졌습니다. 돈값이 더 비싸질 수 있는 환경에서 투자자는 먼 미래의 이익보다 지금 손에 쥐는 현금에 더 높은 값을 줍니다. 삼성전자의 30조원이 실망으로 읽힌 데에는 이 금리 환경도 한몫했습니다.

오늘 밤 알파벳 정규장이 가를 것, AI 돈을 받는 쪽과 쓰는 쪽

오늘 국내 시장이 삼성전자에 들이댄 잣대는 오늘 밤 미국 정규장에서 알파벳(Alphabet)을 다시 잽니다. 알파벳은 3분기 매출이 25% 늘었지만 분기 잉여현금흐름이 마이너스 90억6,500만달러였습니다. 직전 분기 마이너스 58억5,500만달러에 이어 두 분기 연속 현금이 빠져나갔습니다. 설비 취득에 쓴 돈이 513억5,500만달러였습니다. 검색 광고 매출이 예상에 못 미친 것까지 겹쳐 장외 주가가 10% 내렸습니다.

공급망 반대편은 사정이 다릅니다. 데이터센터에 전력과 냉각 설비를 대는 버티브(Vertiv)는 기존 사업 기준 주문이 100% 넘게 늘었고 연간 매출 전망을 6억5,000만달러 올렸습니다. 마이크로소프트(Microsoft)의 클라우드 서비스 애저 매출은 48% 늘었습니다. AI 설비에 돈을 쓰는 회사의 현금 부담이 돈을 받는 회사에는 주문으로 쌓이는 구조입니다. 삼성전자 반도체 부문의 106조5,000억원도 받는 쪽의 숫자입니다.

그래서 오늘 밤 볼 것은 하나입니다. 알파벳의 장외 하락이 정규장에서 반도체와 설비 공급사로 번지는지, 알파벳 한 곳의 광고와 현금 문제로 남는지입니다. 번진다면 미국 시장이 AI 설비 투자의 지속성 자체를 다시 따지기 시작한 것이고, 받는 쪽인 국내 반도체도 내일 그 계산을 피하지 못합니다. 알파벳에서 멈춘다면 돈을 받는 쪽의 주문서는 아직 단단하고, 내일 코스피에서는 외국인이 나흘째 사면서 기관의 매도가 잦아드는지가 6000선 회복의 열쇠가 됩니다. 오늘 아침 브리핑에서 짚은 미국 기술기업의 엇갈린 장후 반응이 오늘 밤 정규장에서 처음으로 가격을 확정합니다.

이익은 회사가 발표하지만, 현금은 주주가 셉니다. 오늘 코스피와 오늘 밤 나스닥은 같은 계산기를 들고 있습니다.

이 글은 2026년 10월 29일 21:06 기준 시장 기록과 공개 자료를 바탕으로 시장 흐름을 이해하기 위한 투자 참고용으로 작성했습니다. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않으며, 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 환율은 서울 외환시장 마감값이 아닌 저녁 조회값입니다.

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