유럽의 가스 저장량이 역사적으로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 호르무즈해협에서의 운송 차질로 인해 현물 가격이 6월 저점 대비 50% 이상 상승했다. 이러한 상황은 2026~2027년 겨울철 가스 공급의 안전성이 위협받고 있다는 분석을 낳고 있다. 에너지 리서치 전문 기업 우드맥켄지는 27일(현지시간) 발표한 보도자료에서 “유럽의 가스 저장량이 올 겨울을 맞이하기 전에 70% 이하로 떨어질 위험이 있다”고 경고했다.

우드맥켄지의 보고서에 따르면 현재 유럽은 세 가지 주요 압력에 직면해 있다. 첫째, 유럽 전역의 가스 저장률은 50%를 약간 넘는 수준으로, 이는 과거 데이터와 비교했을 때 매우 낮은 수치이다. 둘째, 카타르산 액화천연가스(LNG)의 생산량 부족에도 불구하고 아시아 지역의 LNG 수요가 2025년 수준으로 회복되고 있어, 이로 인해 유럽과 아시아 간의 가용 물량을 두고 경쟁이 한층 치열해졌다. 셋째, 향후 12개월 동안 신규 LNG 공급의 증가 또한 제한적일 것으로 예상되고 있으며, 카타르의 LNG 생산 시설은 2027년 하반기 이전에는 완전한 생산 능력을 회복하지 못할 것으로 보인다.

현재의 상황에서 손상된 액화설비를 제외하고 카타르가 9월 말까지 완전한 가동 능력을 복구할 수 있다는 최선의 시나리오를 고려하더라도, 우드맥켄지의 분석에 따르면 유럽의 가스 저장률은 오는 11월 1일까지 최대 75%에 도달할 것으로 예상된다. 이는 최근 5년 평균인 90%에 크게 못 미치는 수치이며, 호르무즈해협이 향후 두 달 더 폐쇄된다면 저장률은 70% 이하로 떨어질 가능성이 매우 높다. 이러한 상황은 가스 가격의 추가 인상을 초래할 것이며, 이미 높은 LNG 가격에 부담을 느끼고 있는 일부 아시아 신흥국의 수요는 감소할 것으로 예측된다.

우드맥켄지의 가스 및 LNG 리서치 담당 부사장인 마시모 디 오도아르도는 “유럽의 낮은 재고, 강한 아시아 수요, 그리고 신규 LNG 공급의 제한은 올 겨울 뿐만 아니라 2027년까지 높은 가격을 지속할 가능성을 강하게 시사한다”고 강조하였다. 이러한 가스 공급의 불안정성은 유럽의 에너지 시장 전반에 걸친 충격을 발생시킬 가능성이 높으며, 세계적인 에너지 안정성에 대한 우려를 불러일으키고 있다.

우드맥켄지는 LNG 시장이 2028년부터 균형을 회복할 가능성이 있지만, 공급 차질이 장기화되거나 새로운 지정학적 위험이 발생하면 향후 예상되는 글로벌 LNG 공급 과잉의 기간과 규모가 축소될 수 있다고 경고했다. 이러한 복합적인 요소들은 향후 에너지 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 보인다.