엔비디아 실적 앞두고 나스닥 선물 -0.6%, 이란 제재 변수까지

3줄 요약

엔비디아가 수요일 실적을 발표하기 전 나스닥100 선물은 0.6%, S&P500 선물은 0.2% 내렸다. 엔비디아 고급 칩을 쓰는 서버 가격이 내년 초 인도분부터 15% 넘게 오를 수 있다는 보도가 나왔다. 미국이 이란에 대한 새 제재 패키지를 발표할 예정이라 유가와 금리 경로에 변수가 하나 더 붙었다.

엔비디아 실적, 왜 이번 주 증시의 시험대인가

엔비디아는 수요일 분기 실적을 내놓는다. 이번 실적은 AI 관련 사업의 성장세가 이미 높아진 밸류에이션을 계속 뒷받침할 수 있는지 가늠하는 시험대로 여겨진다. 시장은 특히 마이크로소프트, 알파벳(구글), 오라클 같은 대형 기술기업들의 AI 인프라 투자 지출이 계속 강하게 유지되는지를 주시하고 있다. 엔비디아 프로세서가 전 세계 AI 컴퓨팅 확장의 중심에 있는 만큼, 실적 결과는 기술주 전반에 영향을 미친다.

• 발표 전날 나스닥100 선물 -0.6%, S&P500 선물 -0.2%

서버 가격 15% 인상설, AI 투자 사이클에 부담될까

블룸버그 보도에 따르면 메모리 칩 가격 상승으로 엔비디아 프로세서를 탑재한 서버 원가가 오르고 있다. 차세대 베라 루빈, 그레이스 블랙웰 칩을 포함해 내년 초 인도 예정인 시스템은 가격이 15%를 넘게 뛸 수 있다고 전해졌다. 마이크로소프트, 구글, 오라클 등 대형 데이터센터 운영사에 서버를 공급하는 업체들이 이미 고객사에 가격 인상을 통보했다고 한다. 기술기업들이 AI 인프라 확충에 대규모 자본을 계속 투입하는 가운데, 장비 원가 상승이 지금 속도의 지출이 이어질 경우 마진에 부담을 줄 수 있다는 우려가 나온다.

• 내년 초 인도분 서버 가격, 15% 이상 인상 가능성 보도

미국의 새 이란 제재, 유가는 왜 다시 눌렸나

스콧 베선트 미국 재무장관이 이란을 겨냥한 새 제재 패키지를 월요일 콘퍼런스에서 발표할 예정이다. 베선트는 대이란 압박 캠페인이 "엔드게임"에 들어섰다며, 테헤란을 계속 지원하는 국가는 "국제 왕따(global pariahs)"가 될 수 있다고 경고했다. 이에 이란 당국자들은 압박이 계속되면 원유 수출을 중단하겠다고 위협한 것으로 전해졌다. 다만 국제유가는 지난 두 주 연속 오른 데 따른 차익실현으로 월요일 브렌트유가 1.5% 내린 배럴당 93.16달러, WTI는 1.6% 내린 85.70달러를 기록했다. 두 유종 모두 지난주에는 미국·이란 평화협상 결렬과 호르무즈해협 운송 제한 우려로 5% 넘게 올랐던 상황이라, 이번 하락은 추세 전환이라기보다 단기 되돌림에 가깝다는 해석이 가능하다.

• 브렌트유 -1.5%(93.16달러), WTI -1.6%(85.70달러), 지난주엔 두 유종 모두 5%↑
• 호르무즈해협은 전 세계 원유 공급의 약 5분의 1이 통과하는 길목

연준 워시 의장 잭슨홀 발언, 금리 경로에 힌트 나올까

케빈 워시 연준 의장은 금요일 잭슨홀 경제심포지엄에서 연설한다. 시장은 큰 폭의 정책 방향 제시는 기대하지 않지만, 인플레이션과 성장, 향후 금리 인하 가능성에 대한 워시 의장의 어조는 면밀히 살필 전망이다. 매파적 발언이 나오면 밸류에이션이 높은 성장주·기술주에 특히 부담이 될 수 있고, 완화적 신호가 나오면 증시에 추가 지지력이 될 수 있다는 게 시장의 시각이다.

한국 투자자에게

엔비디아(NVDA)를 직접 보유했거나 ETF로 편입한 국내 투자자라면 수요일 실적 발표 전후 변동성 확대에 유의할 필요가 있다. 국내 계좌에서 미국주식을 매매할 경우 양도차익에 대해 연 250만원까지 공제되는 기본 공제 한도가 적용된다는 점도 함께 고려할 부분이다. 유가 변동은 국내 정유·화학 관련주 및 원/달러 환율에도 영향을 줄 수 있어, 해외 뉴스가 국내 보유 종목 수익률로 이어지는 경로를 함께 살펴볼 만하다.

다음 확인 일정

엔비디아 분기 실적은 수요일 발표된다. 케빈 워시 연준 의장의 잭슨홀 연설은 금요일 예정이며, 스콧 베선트 재무장관의 대이란 제재 패키지 발표 내용도 월요일 콘퍼런스에서 확인할 필요가 있다.