비트코인(BTC)에 대한 기관 수요가 일일 채굴량을 처음으로 밑돌며 장기적인 수급 균형에 대한 우려가 커지고 있다. 암호화폐 투자사 카프리올 인베스트먼츠의 대표인 찰스 에드워즈는 최근, 기관들의 비트코인 수요가 지난 7개월 동안 유지됐던 채굴량 수준 아래로 감소했다고 밝혔다. 이 변화는 11월 3일부터 시작된 현상으로, 비트코인의 공급량은 지속적으로 채굴을 통해 유지되지만, 이에 해당하는 기관 매입량의 감소로 수요와 공급간의 균형이 무너지고 있다는 분석이 나온다.

에드워즈는 비트코인 공급과 수요를 시각화한 차트를 통해 주요 세 가지 기관 활동을 분석했다. 차트의 붉은색 선은 채굴량을, 연두색 선은 현물 ETF를 통한 기관 매입량을, 그리고 주황색 선은 디지털 자산 보유 형태(Digital Asset Treasury, DAT) 활발한 활동을 나타낸다. 이 데이터를 종합해 보면, 기관의 전체 순매입 규모를 나타내는 파란색 선이 3월 이후 채굴량을 밑돈 것이 이번이 처음이라는 설명이다.

특히, 비트코인 현물 ETF에서는 10월 11일 이후 약 16억 7,000만 달러(약 2조 2,261억 원)의 순유출이 발생했다. 이는 투자자들의 신뢰도가 떨어지고 있음을 나타내는 주요 지표로 작용하고 있다. 더 나아가, 비트코인을 대규모로 보유하고 있는 기업들의 주가가 순자산가치(NAV)를 하회하고 있다는 점 역시 시장의 불확실성을 가중시키고 있다.

기관 수요의 감소는 단기적인 가격 조정으로 이어질 가능성이 우려된다. 수요 기반이 약화되면 가격을 지지하는 힘이 줄어들기 때문이다. 특히 ETF나 기업 보유에 기초한 매입세가 약해질 경우, 개인 투자자들의 수요만으로는 가격 방어가 어려울 수 있다. 이러한 현상은 비트코인 시장이 이전에 비해 다른 흐름을 보여주고 있음을 시사하고 있다.

장기적으로는 ETF의 재유입이나 ETF 이외의 기관 수요 회복 여부가 비트코인의 중장기 흐름에 영향을 미칠 중요한 변수가 될 수 있다. 비트코인(BTC) 시장에 대한 기관 수요의 변화와 채굴량의 세밀한 분석은 더욱 깊은 통찰을 제공하며, 투자자들에게 신중한 접근이 필요하다는 점을 강조한다.