리플(XRP) 현물 상장지수펀드(ETF), 'XRPC'의 출범 첫 주에 약 1,550만 달러(약 207억 원)의 기관 자금이 시장에서 빠져나간 것으로 보인다. 이로 인해 그간 이어져 오던 상승세가 꺾이면서, 전문가들 사이에서는 이번 ETF 출범이 '재료 소진에 따른 매도'를 유도했을 가능성이 제기되고 있다.

영국의 디지털 자산 투자 전문 기업인 코인셰어스(CoinShares)에 따르면, 11월 첫 주에 XRP 관련 투자상품에서 1,550만 달러가 유출되며, 지난 1년 동안의 자금 유입 추세가 중단된 것으로 나타났다. 이는 지난해 리플이 미국 증권당국과의 소송에서 부분 승소한 이후 증가한 기관 자금 유입과 뚜렷하게 대조되는 현상이다.

XRPC는 11월 13일 정식으로 거래를 시작했으며, 상장 첫날에는 신규 자금 유입이 없는 반면, 다음 날에는 총 2억 4,300만 달러(약 3,243억 원)의 자금이 유입되며 일일 거래량이 5,800만 달러(약 774억 원)에 달했다. 이는 올해 출시된 900개 이상의 ETF 중에서 가장 많은 초기 거래량을 기록하며, 최근에 핫한 솔라나(SOL) 현물 ETF의 출시 거래량(5,700만 달러)을 초과하는 수치다.

하지만 예상과 달리 시장은 빠르게 약세로 전환됐다. 전문가들은 ETF 출범이 투자자들의 기대감을 지나치게 키운 결과, 차익 실현을 위한 매도 압력이 발생했을 가능성이 높다고 분석하고 있다. 이러한 경향은 과거에도 비슷한 형태로 나타났으며, 일반적으로 '팔고 보자(sell the news)' 전략이 ETF 출범 전후에 반복적으로 나타나는 패턴으로 알려져 있다.

코인셰어스의 분석에 따르면, XRP 투자상품은 지난 1년간 약 20억 달러(약 2조 6,700억 원)의 순유입을 기록하며, 이 기간 동안 가격은 0.50달러에서 3.50달러로 7배 상승했다. 이는 ETF 출범이 상징하는 기회와 잠재력을 반영한 것으로 풀이된다. 그러나 ETF 출장 주간에는 전체 디지털자산 ETP 시장에서도 약 20억 달러의 자금이 유출되었으며, 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 역시 각각 13억 8,000만 달러와 6억 8,900만 달러의 자금이 빠져나갔다. XRP 역시 이러한 매도 압력에서 벗어날 수 없었다.

업계는 이 같은 자금 흐름을 '단기 실망 매물'로 해석하면서도, 즉각적인 자금 유입에 대해서는 신중한 태도를 유지하고 있다. 전문가들은 ETF 출범만으로는 신규 자금을 유치하기 어려우며, 매크로 경제 환경이나 전략적 자산 배분 요인에 따라 변화가 필요하다고 강조하고 있다.

앞으로 암호화폐 상장지수상품(ETP) 시장 전체적인 자금 흐름이 지속적으로 마이너스를 기록할 경우, XRP ETF에서도 추가 하락세가 나타날 수 있다는 경고가 나오고 있다. 특히 금리 정책의 불확실성과 대형 투자자들의 유동성 회수는 시장 위축을 심화시킬 가능성이 제기되고 있는 상황이다.