블랙록의 현물 비트코인 ETF인 IBIT에 투자한 평균 수익률이 최근 비트코인의 급락으로 인해 처음으로 마이너스로 전환됐다. 이에 따라 IBIT 출시 이후 누적 수익이 사실상 소멸했다는 분석이 나오고 있다.

전문가들은 비트코인이 지난주 중반 7만 달러대까지 하락함에 따라 투자심리가 크게 위축되었다고 지적했다. 미국 자산운용사 언리미티드 펀드의 최고투자책임자(CIO)인 밥 엘리엇은 “IBIT에 투자된 평균 달러 단가가 손실 구간으로 들어섰다”고 설명했다. 달러 가중 평균 기준으로 볼 때, IBIT에 대규모로 유입된 자금이 높은 가격대에서 발생했기 때문에 전체 투자자의 수익률이 부정적으로 돌아섰다는 것이다.

엘리엇이 제시한 차트에 따르면, IBIT의 누적 수익률은 지난 1월 말 기준으로 소폭 음전환됐다. ETF 출시 초기 저점에서 매수한 일부 투자자들은 여전히 수익을 보고 있을 수 있지만, 고점에서의 대규모 자금 유입으로 인해 IBIT 전체 투자자의 달러 가중 수익률은 음수로 반전된 상황이다. 이는 불과 몇 개월 전, 비트코인이 사상 최고가를 기록했던 작년 10월과는 대조적이다. 당시 IBIT의 누적 수익은 약 350억 달러에 달하는 것으로 추정되었다.

IBIT는 블랙록의 ETF 중 가장 빠르게 성장한 상품으로 평가받고 있으며, 출시 이후 몇 개월 만에 운용자산이 700억 달러를 넘겼다. 그러나 최근 비트코인 가격의 하락은 IBIT의 순자산가치(NAV)에도 악영향을 미치고 있고, 이로 인해 투자자들의 평균 수익률도 감소하고 있다. 최근 야후 파이낸스 자료에 의하면 IBIT의 가치는 최근 몇 주간 전반적인 비트코인 약세장과 유사한 흐름을 보이고 있다.

시장에서는 IBIT의 수익률 마이너스 전환이 투자심리 위축과 자금 유출로 이어질 수 있다는 우려를 낳고 있다. 코인셰어스에 따르면, 1월 25일까지의 한 주간, 전 세계 디지털 자산 투자상품에서 약 17억 3,000만 달러가 빠져나갔다. 특히, 비트코인 펀드에서는 11억 달러의 순유출이 발생했던 것으로, 이는 지난해 11월 중순 이후 가장 큰 주간 유출 규모이다. 코인셰어스는 "금리 인하에 대한 기대 약화와 비트코인이 인플레이션 헤지 자산으로서 신뢰를 얻지 못하고 있는 상황이 대규모 자금 이탈로 이어졌다"고 분석했다.

그리고 비트코인은 그동안 금과 같은 안전자산 대체재로 주목받아왔다. 그러나 최근 자금 흐름을 보면 여전히 자산 배분에서는 금이 우위를 점하고 있다. 골드는 최근 5,400달러를 돌파하며 사상 최고가를 기록하고 있는 반면, 비트코인은 고점 대비 하락세를 이어가고 있다.

IBIT의 수익률 마이너스 전환은 비트코인 투자에 대한 신중한 접근을 다시 한 번 부각시키고 있다. 앞으로 ETF에 실린 매수세가 시세 회복에 어떤 영향을 미칠지, 아니면 계속된 자금 유출로 이어질지에 대한 관심이 집중되고 있다.