최근 월가 대형 금융기관들이 이더리움 기반의 재무 관리 회사인 비트마인 이머전션 테크놀로지스(Bitmine Immersion Technologies, BMNR) 주식을 적극적으로 매입하고 있다는 소식이 전해졌다. 이는 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 가격이 소폭 반등을 보이는 가운데 이루어졌으며, 한편 다른 디파이(탈중앙 금융) 플랫폼들은 유동성 부족 문제로 잇따라 문을 닫고 있는 상황이다.

모건스탠리와 뱅크오브아메리카 등 여러 기관 투자자들은 BMNR의 지분을 대폭 늘리고 있으며, 이 회사는 이더리움을 운용하고 보유하는 주요 상장사로 평가되고 있다. 비트코인과 이더리움의 가격은 지난 주 동안 각각 약 2.6% 상승했지만, 현물 비트코인 ETF와 관련된 순유출은 계속되고 있다. 이로 인해 온체인 시장과 전통 금융 간의 격차가 더욱 부각되고 있다.

BMNR은 2025년 4분기 동안 주가가 급락했음에도 불구하고 각 기관은 그 보유량을 증가시켰다. 예를 들어, 모건스탠리는 BMNR 주식을 약 26% 늘리며 1,210만 주 이상을 확보했다. 아크 인베스트먼트 매니지먼트 또한 27%의 지분을 늘려 940만 주를 보유하게 되었다. 이외에도 블랙록, 골드만삭스, 뱅가드와 같은 대형 기관이 일제히 BMNR 주식에 추가 투자를 단행한 것을 확인할 수 있다.

이러한 매집은 BMNR 주가가 60% 이상 하락한 상황에서도 이루어지고 있는데, 이는 기관들이 디파이와 이더리움 재무 자산에 대한 중장기 성장성을 보고 있다는 해석으로 이어지고 있다. 반면, 디파이 대출 프로토콜인 제로렌드는 유동성 부족 문제로 운영 중단을 선언했으며, 이는 해당 생태계에서 기업들이 수익성 문제로 고통받고 있음을 보여주는 사례다.

디파이 시장이 전반적으로 어려운 가운데, 규제를 준수하는 파생상품 거래소인 데리바덱스(DerivaDEX)가 버뮤다 통화청으로부터 라이선스를 취득하여 시장 진입에 성공했다. 이 플랫폼은 개인 투자자와 기관 투자자에게 서비스를 제공할 예정이다. 과거의 전략과는 달리, 이러한 규제 친화적인 모델들이 새로운 유스케이스로 떠오르고 있다.

파섹(Parsec)이라는 온체인 데이터 분석 회사는 5년 만에 사업을 종료하며 시장 변화에 적응하지 못했다는 입장을 밝혔다. 이는 디파이와 NFT 시장에서의 유통성과 수익성 저하를 반영하며, 앞으로는 '실질 수요'와 '지속 가능한 수익 모델'이 더욱 중요해질 것이라는 경고로 읽힌다.

크라켄(Craken)의 토큰화 주식 플랫폼인 엑스스톡스(xStocks)는 250억 달러의 누적 거래량을 기록하며 자산의 온체인 유통을 확대하고 있다. 이 플랫폼은 실제 상장 주식과 ETF를 토큰화하여 블록체인에서 거래할 수 있도록 한다. 이러한 흐름은 규제와 유리한 거래 모델이 결합하며 전통 자산의 디지털화가 가속화되고 있음을 보여준다.

결과적으로, 디파이 시장은 유동성 부족과 과거 내러티브의 퇴장을 겪고 있으며, 대신 토큰화와 규제를 수용한 새로운 모델의 부상이 나타났다. BMNR와 같은 상장 회사에 대한 대규모 매입은 월가의 장기적인 전략을 반영하고 있고, 이러한 변화는 디파이 생태계의 구조와 방향성을 중대한 변화를 겪게 할 것이다.