최근 암호화폐 시장에서 퀀트 트레이딩 회사인 제인스트리트(Jane Street)가 비트코인(BTC) 가격을 인위적으로 낮추고 있다는 주장이 제기되었다. 특히, 미국 증시 개장 시점인 오전 10시에 비트코인이 급락하는 패턴이 반복적으로 나타난다는 주장이 화제가 되고 있다. 이런 주장에 대해 제인스트리트가 보유하는 아이셰어즈 비트코인 트러스트 ETF(IBIT)의 크기가 25억 달러에 달하고 있으며, 이를 활용한 프로그램 매도가 발생하고 있다는 의혹이 커지고 있다. 하지만 전문가들은 이러한 주장을 반박하고 있다.

제인스트리트에 대한 의혹은 테라폼랩스(Terraform Labs) 법원이 제인스트리트를 상대로 제기한 내부자 거래 소송 직후 더욱 커졌다. 해당 소송에서는 제인스트리트가 2022년 테라 알고리즘 스테이블코인 붕괴를 악화시킨 거래에 연루되었다고 주장하고 있다. 이 소식이 알려지자 비트코인의 가격 하락 원인으로 제인스트리트가 지목되고 있다.

일부 암호화폐 전문가들이 제기한 의심은 제인스트리트가 IBIT를 보유하면서도 공시되지 않은 헤지 거래를 통해 실질적으로는 '숏' 포지션을 취할 수 있다는 점이다. 크립토 인플루언서 저스틴 베클러는 이 회사가 비트코인 장기 소유자처럼 보이지만, 실제로는 풋옵션과 선물 매도를 통해 비트코인 가격 하락에 베팅할 수 있다는 것이다. 그는 매일 오전 10시 전후로 비트코인 현물 가격을 낮추기 위해 조율된 매도가 발생하고 있다는 주장을 하고 있다.

하지만 이에 대한 반론도 만만치 않다. 크립토퀀트의 훌리오 모레노는 이러한 거래 전략이 단일 회사의 특수한 메커니즘이라고 보기는 어렵다고 주장하고 있다. 오히려 이러한 델타 뉴트럴 전략은 여러 기관 투자자들이 일반적으로 사용하는 방식이라는 의견이다. 제인스트리트의 최근 13F 공시를 살펴보면 비트코인 채굴 기업에 대한 투자가 포함되어 있으며, 이는 시장 전반에 걸쳐 포지션을 활용할 수 있는 가능성을 보여준다.

비트코인 가격이 오전 10시에 급락하는 현상이 지속되고 있다는 주장은 온체인 분석가들에 의해 지지받고 있다. 하지만 반대로, 매크로 분석가인 알렉스 크뤼거는 이러한 프레임이 실제로는 명확한 데이터로 뒷받침되지 않는다고 지적했다. 그는 1월 1일부터 오전 10시~10시30분 동안 비트코인이 누적 수익률 0.9%를 기록했다는 사실을 제시하며, 비트코인 가격 하락이 반복적인 패턴이 아니라는 견해를 밝혔다.

결국, 비트코인 가격의 변동성이 증가하는 시간대가 포착되더라도 이를 단순히 제인스트리트의 프로그램 매도로 단정하기는 어렵다는 것이 전문가들의 공통된 견해다. 과거의 하락이 쉽게 기억되기 때문에 현재의 변동성을 그와 연결지으려는 경향이 있지만, 이는 복합적인 시장 요소들을 고려하지 않은 판단일 수 있다. 시장의 복잡성과 다양한 참여자들 덕분에 단일한 주체가 오랜 기간 시장을 지배하기는 현실적으로 불가능하다는 지적이 이어지고 있다.

이처럼 비트코인 가격의 변동성에 대한 의혹은 명확한 데이터와 검증 가능한 프로세스를 통해 해결되어야 한다. 현재로서는 제인스트리트와 관련된 가격 조작 의혹에 대해 신중하게 접근할 필요가 있으며, 더 많은 정보가 소송 과정에서 공개될 가능성이 있다. 따라서, 투자자들은 감정적인 반응보다는 검증 가능한 데이터와 객관적인 분석을 통해 시장을 이해하고 대응하는 것이 중요하다.