XRP 현물 상장지수펀드(ETF)가 최근의 암울한 시장 상황에서도 14억 달러(약 2조645억 원)를 모으며 기존의 월가 통념을 뒤흔들고 있다. '신상품은 하락장에서 자금이 이탈한다'는 전통적인 믿음과는 달리, XRP ETF는 출시 직후 시장의 변동에도 자금 유입이 계속되면서 커뮤니티의 결속력이 투자 행동에 새로운 규칙을 부여하고 있다는 평가를 받고 있다.

특히 XRP ETF는 지난해 11월 출시 이후, 가격이 출시 직전 약 3달러에서 이번 주 화요일에는 1.40달러로 급락했음에도 불구하고, 운용자산(AUM)은 거의 변동이 없었다. 블룸버그 인텔리전스의 ETF 애널리스트 에릭 발추나스는 이에 대해 “솔라나(SOL)와 같이 45%의 급락 속에서 출시된 XRP 현물 ETF가 이 정도로 자금을 끌어모으는 것은 정말 인상적”이라고 언급했다.

통상적으로 새로운 ETF는 '반짝 효과'라 불리는 초기 관심과 기대를 바탕으로 자금을 유치하곤 하지만, 가격이 하락하면 투자자들은 관망세로 전환해 자금 유입이 급격히 줄어드는 경향이 있다. 그러나 이번 XRP 현물 ETF는 이러한 패턴을 벗어난 결과를 보여주었다.

그 비결은 'XRP Army'라 불리는 충성도 높은 투자층에 있는 것으로 분석된다. 발추나스는 “이번 자금 유입의 상당 부분이 일반 개인 투자자보다 XRP의 열렬한 지지자들에 의해 이루어진 것으로 추측한다”고 덧붙였다.

비트와이즈의 최고투자책임자(CIO)인 맷 호건 또한 과거 인터뷰에서 “대부분의 시장 참여자들이 XRP에 대해 부정적이므로 사람들이 XRP를 과소평가하고 있다”고 전하면서, 자금 흐름을 유지하는 데는 꾸준히 구매하는 집단의 존재가 핵심이라고 강조했다.

XRP는 암호화폐 시장에서 손꼽히는 '팬덤 기반' 자산으로 분류되며, 규제 불확실성과 거래소 상장 폐지, 장기적인 약세장에도 불구하고 커뮤니티는 지속적으로 매수세를 유지하고 있다. 이러한 매수는 XRP ETF에 대한 자금 유입의 주요 요인으로 해석되고 있다.

유사한 흐름이 솔라나 현물 ETF에서도 목격되고 있다. 솔라나 ETF는 가격이 57% 급락했음에도 누적 14억5000만 달러(약 2조1370억 원)의 자금을 유치했다. 그러나 시장 분석가들은 솔라나 ETF 자금의 유입이 XRP와는 다른 특성을 가지고 있다고 의견을 내놓고 있다. 즉, XRP가 팬덤 중심에 기반을 두고 있다면, 솔라나는 전문 투자자 기반에서 자금을 모았을 가능성이 크다는 것이다.

이 사례는 크립토 시장에서 XRP 현물 ETF의 자금 흐름이 단순히 가격 추세로 설명될 수 없음을 보여준다. 전통 금융의 ETF 성공 공식이 '모멘텀'이라면, 크립토 시장에서는 커뮤니티의 신념이 그 빈자리를 메우는 경향이 있음을 시사하고 있다. 다만 이러한 구조가 향후 시장의 변동성이 확대될 때도 동일하게 유지될지는 불확실하며, 이는 커뮤니티의 매수 여력과 시장 유동성에 크게 좌우될 것으로 보인다.

결론적으로, XRP는 악재 속에서도 지속적인 매수세를 보여주고 있으며, 이는 '심리적 및 내러티브 기반 수요'가 강하게 자리 잡고 있다는 것을 보여준다. 따라서 리스크 관리 전략이 더욱 강조되며, 적절한 분할 접근 및 변동성 감내 범위 설정이 중요할 것으로 보인다.