비트코인(BTC)은 중동의 지정학적 리스크 속에서도 7만 달러 선을 지키며 하방 압력을 흡수하는 모습이다. 미국과 이란 간의 휴전 협상이 이르면 27일에 시작될 가능성이 제기되면서, 유가와 미국 국채 금리, 달러 인덱스(DXY)가 모두 지지를 받았다. 이러한 상황에서 비트코인은 안정적인 가격 흐름을 보이며 투자자들의 관심을 모으고 있다.

하지만 시장의 회복이 빠르게 이루어질 것이라 단정하기는 어렵다는 신중한 관측도 있다. ING는 이란이 협상에 들어가기 전에 높은 에너지 가격을 유지하려 할 것이라고 지적하며, 에너지 가격이 급락하거나 달러가 크게 약세로 전환될 가능성을 신중하게 평가하고 있다. 이란 측의 의구심 또한 변수가 될 수 있다. 최근 미국의 군사적 움직임이 트럼프 대통령의 평화 제안이 '미끼'일 수 있다는 의혹을 불러일으킨 가운데, 이란 당국자들은 파키스탄, 이집트, 튀르키에 우려를 제기하고 있다. 이러한 이유로 휴전 가능성이 단순한 관측에 그치고 있는 한, 시장은 여전히 유가 및 금리 변동성에 노출될 수 있다.

거시 경제 환경은 암호화폐 시장에 덜 우호적으로 변모하고 있다. 미국의 머니마켓 금리곡선에서는 올해 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대가 사실상 사라졌다. 이는 비트코인과 기타 위험 자산의 상승 동력이었던 25bp(0.25%포인트) 금리 인하 전망이 급속히 후퇴했음을 의미한다. 금리 인하 기대가 꺾이면 유동성 장세에 대한 베팅이 줄어들 수 있어, 이는 위험 자산에 부담으로 작용하게 될 것이다.

한편, 크립토 시장은 스테이블코인 관련 규제 논의로 인해 심리적 타격을 받고 있다. 최근 공개된 '클래러티 액트' 상원 초안에 따르면 스테이블코인의 '유휴 잔고'에 대한 이자 지급이 제한될 가능성이 제기되면서, 서클 인터넷 그룹의 주가가 하락하게 되었다. 이러한 규제 불확실성은 관련 기업 및 거래소와 결제 네트워크의 밸류에이션에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

또한 아캄 인텔리전스에 따르면 부탄 정부가 비트코인 약 3,000만 달러 어치를 매도할 가능성이 있다고 한다. 부탄 정부는 여전히 4,453 BTC를 보유하고 있으며, 총 평가액은 약 3억 1,590만 달러에 달한다. 정부의 매도 신호는 단기적으로 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요소로 작용할 수 있지만, 비트코인의 가격은 여전히 쉽게 하락하지 않는 모습이다. 이는 현 시장에서 매수 대기 수요가 두텁다는 신호로 해석될 수 있다.

주요 체크 포인트로는 연준 관계자의 발언과 미 수입물가 지표가 있다. 오는 25일 뉴욕에서 열리는 '디지털 에셋 서밋 2026'에서 스티븐 미런 연준 이사의 발언이 중요한 변수로 작용할 전망이다. 최근 시장이 연내 금리 인하 기대를 접어왔으므로, 연준 인사의 코멘트가 금리와 달러, 주식 선물에 미묘한 영향을 미칠 수 있다. 같은 날 발표될 미국의 수입물가 및 수출물가 지표는 인플레이션 경로를 가늠하는 중요한 기준이 된다.

결론적으로, 비트코인(BTC)은 중동 휴전 협상이 실제로 진전될 경우 유가와 금리, 달러가 더욱 안정될 여지가 있다. 그러나 연준의 금리 정책 변화와 더불어 옵션 만기 조건이 어떻게 작용할지에 따라 향후 방향성이 결정될 가능성이 크다. 비트코인이 악재 속에서도 지지력을 발휘하고 있는 만큼, 다음 변곡점은 매크로 경제 변수와 옵션 만기 수급의 상호작용에서 결정될 것으로 보인다.