세계 최대 비트코인 채굴풀 중 하나인 풀린(Poolin)이 미국 법원에 챕터11 파산보호를 신청하고 서부 텍사스에 위치한 두 개의 채굴 시설을 총 5200만 달러에 매각하기 위한 절차를 시작했다. 이 소식은 코인텔레그래프에 의해 24일 보도되었으며, 풀린은 22일(현지시간) 뉴저지 법원에 이같은 신청을 했다. 챕터11 신청은 기업이 즉각적인 청산 없이 영업을 지속하면서 법원에 감시 아래 채무를 조정하는 과정을 포함한다.

채권자들과의 협의를 위해 제출된 법원 문서에 따르면, 풀린의 재무 상태는 급격히 악화되었으며, 예상 부채는 1억 5000만 달러에 달하는 반면 자산 가치는 100만 달러에 불과하다. 채권자 숫자는 1만 명에서 2만 5000명 사이로 추정되고 있다. 풀린과 그 계열사는 이 채무 문제 해결을 위해 텍사스의 두 채굴 시설을 매각하려 하고 있으며, 이 시설 매각 후보로 토르 칼랩(Thor CALAP LLC)이 제안한 금액은 총 5200만 달러이다.

이번 매각 과정은 스토킹호스 입찰 방식으로 진행된다. 이는 우선 인수 후보가 기준 가격을 제시한 후, 더 높은 가격을 제안하는 입찰자가 등장할 경우 경매가 이루어진다. 매각 대상 자산 중 타부시(Tarbush) 자산은 3700만 달러, 파이오트(Pyote) 자산은 1500만 달러로 평가되고 있으며, 두 자산 모두 법원 감독하에 경매 과정을 거쳐야 한다. 제안된 입찰 마감일은 9월 8일이다.

풀린의 파산 신청과 자산 매각은 비트코인 채굴 산업의 구조적 변화와 밀접한 관련이 있다. 2019년 풀린은 해시레이트 기준으로 세계 1위 채굴풀에 속했지만, 최근 해시레이트 인덱스에 따르면 현재는 17위로 떨어지며 점유율은 0.2%에 불과하다. 이는 채굴자들이 연산력을 다른 풀로 쉽게 옮길 수 있다는 점에서 채굴풀 시장의 경쟁이 치열하다는 것을 보여준다. 전기요금 상승은 채굴 수익성에 부담을 주며, 이로 인해 사업의 지속 가능성이 크게 저하된 것으로 평가된다.

풀린의 상황은 단지 개별적인 문제가 아니다. 다른 채굴업체들도 유사한 어려움을 겪고 있으며, 지난 2월에는 NFN8 그룹이 챕터11을 신청하는 사태가 발생했다. 전기 요금의 급증은 여러 채굴업체가 운영을 중단하게 만들거나 새로운 전략을 모색하는 계기가 되었다.

이를 극복하기 위해 일부 채굴업체들은 인공지능(AI) 인프라로의 방향 전환을 선택하고 있다. 비트팜스(Bitfarms)는 2025년까지 비트코인 채굴 사업을 종료하고 AI 데이터센터로 전환할 계획을 세웠다. 헛8(Hut 8)도 최근 AI 데이터센터 캠퍼스에 15년, 98억 달러 규모의 임대 계약을 체결했다. 마라홀딩스(MARA Holdings)는 7월 초 최대 2기가와트 규모의 텍사스 부지를 인수하여 AI 및 디지털 인프라 사업을 강화하겠다고 발표했다.

풀린의 텍사스 자산 매각에서 중요한 점은 바로 전력 사용권이라는 점이다. 파이오트 부지의 매각 조건에 전력 사용권과 장비가 포함되어 있는 것은 이 자산이 비트코인 채굴에서 AI 인프라로의 활용 가능성을 가진 것으로 해석된다. 이러한 변화는 채굴 자산의 평가 기준이 단순한 해시레이트에서 전력 확보 능력으로 이동하고 있음을 보여준다.

결국 풀린의 매각과 파산 절차는 비트코인 채굴 산업의 구조적 재편과 긴밀히 연결되어 있으며, 9월 8일 입찰 마감 결과는 업계의 판도를 흔들 수 있는 중요한 지표가 될 것으로 기대된다.