미국 증권거래위원회(SEC)가 디지털 자산에 대해 전례 없는 호의적인 규제를 도입하면서, 이는 트럼프 행정부 시기의 주목할 만한 정책 변화로 여겨지고 있다. 그러나 이 같은 변화가 미국 금융 시스템에 어떤 영향을 미칠지는 투자자들 사이에서 여전히 불확실한 상황이다.

비트와이즈(Bitwise)의 최고투자책임자 매트 후건(Matt Hougan)은 최근 인터뷰에서 “미국이 글로벌 금융의 중심지로서 디지털 자산에 친화적인 규제 환경을 조성하고 있지만, 시장은 이러한 변화를 과소평가하고 있다”며, 이번 변화가 암호화폐 수용에 긍정적인 영향을 미칠 것임을 강조했다. SEC의 새 규제 혁신 프로그램인 프로젝트 크립토(Project Crypto)는 백악관 디지털 자산 실무그룹의 논의에 따라 출범했으며, 일관된 규제 프레임워크 마련을 목표로 하고 있다.

특히 이번 주 SEC가 발표한 리퀴드 스테이킹(liquid staking) 관련 규제 해석이 주목받고 있다. SEC는 특정 리퀴드 스테이킹 활동이 증권법 적용 대상이 아니라는 입장을 고수하며, 8월 5일 발표된 성명서에는 “구체적인 활동 상황에 따라 증권 발행 및 판매에 해당하지 않아 SEC 관할에서 벗어난다”고 명시되었다. 리퀴드 스테이킹은 암호화폐를 스테이킹한 뒤 이에 상응하는 유동 스테이킹 토큰을 발행받는 구조로, 현재 이 시장 규모는 약 570억 달러에 이르며 대부분이 이더리움 기반이다.

SEC 의장 폴 앳킨스(Paul Atkins)는 이번 규제 해석이 어떤 암호화폐 활동이 SEC의 규제 범위를 벗어나는지를 명확하게 제시하는 중요한 진전을 이뤘다고 평가했다. 하지만 매트 후건은 “SEC의 친(親) 암호화폐 방향성이 시장 가격에 충분히 반영되지 않았다”고 지적했다. 그는 또한 폴 앳킨스 의장이 블록체인을 미래 금융 시스템의 핵심 인프라로 언급한 점을 강조하며, “이런 발언이 SEC 의장에게서 나오리라고는 예상하지 못했다. 시장은 여전히 이러한 신호를 경시하고 있다”고 말했다.

후건은 “가장 긍정적인 암호화폐 관련 문서는 트위터나 포럼에서 켜켜이 쌓인 글이 아니라, SEC 의장이 쓴 공식 문서였다”고 언급하여 규제 환경 변화의 중요성을 부각시켰다. 폴 앳킨스 의장은 또한 지난 7월 CNBC 인터뷰에서 “토큰화는 중요한 기술 혁신이며, 이제는 집행 중심의 규제 시대를 끝낼 것”이라고 확언한 바 있다.

SEC가 추진하는 이러한 변화는 궁극적으로 미국의 기관 투자자들이 암호화폐를 수용하고, 업계의 상장(IPO) 흐름을 가속화할 수 있는 기반을 갖추게 할 것으로 보인다. 업계 전문가들은 이번 정책 전환이 단순한 규제의 완화에 그치지 않고 미국 금융 시스템 내에서 디지털 자산이 체계적으로 통합될 수 있는 역사적인 진전을 이루었다고 평가하고 있다.