최근 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 급격한 하락이 암호화폐 파생상품 시장에 큰 충격을 주었으며, 이로 인해 약 26조 원(19억 달러)에 달하는 자산이 증발했다. 데이비드 슈워츠(David Schwartz) 리플(Ripple) 최고기술책임자(CTO)는 이번 폭락의 직접적인 원인 분석보다는, 이 사태가 시장에 미친 영향의 심각성을 강조했다.

지난 금요일 새벽, 비트코인은 한때 10만 2,000달러까지 하락하며 파생상품 시장을 뒤흔들었다. 이 과정에서 과도한 레버리지 포지션이 대규모로 청산되어 오픈 이자 총액이 불과 몇 시간만에 60억 달러 이상 감소했다. 결과적으로 주요 거래쌍에서 펀딩비가 초기화되며 과열된 롱 포지션 청산이 연쇄적으로 발생하게 되었다.

슈워츠는 시장 메이커나 특정 세력이 이번 폭락을 유도했다는 의혹에 대해 구체적으로 언급하지 않았으나, 대규모 포지션의 소실이 명백하다고 말했다. 그는 "이번 사건의 근본적인 원인과 구조 분석보다, 시장 참여자들이 겪는 피해를 우선적으로 고려해야 한다"고 강조했다.

시장 데이터 분석업체 코인글래스(CoinGlass)에 따르면, 이번 청산 사태에서 비트코인이 차지하는 비중은 약 21억 달러에 달하고, 이더리움은 8억 달러에 이르는 것으로 나타났다. 특히 이더리움은 4,000달러를 넘기려는 시도가 실패하면서 하방 압력에 상당히 노출되었고, 이로 인해 많은 알트코인이 두 자릿수 하락률을 기록하게 되었다.

또한 리플과 관련이 깊은 XRP도 2달러 이하로 급락하여 시가총액의 약 15%가 사라졌다. 그러나 XRP는 이후 2.5달러까지 회복되며 일부 손실을 만회했다. 이는 XRP 현물 ETF 승인에 대한 기대감이 여전히 존재하고 있음을 나타내는 것으로 해석된다.

이번 사건의 배경에는 여러 가지 추측이 제기되고 있다. 일부는 바이낸스와 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 간의 갈등 또는 미국 정부 내부의 정보 유출을 원인으로 지목하고 있으며, 또 다른 일부는 '포지션을 정확히 예측한 고래'가 6억 달러 규모의 숏 포지션 거래로 인해 발생했음을 주장하고 있다. 특히, USDe, BNSOL, WBETH와 같은 스테이블코인의 가치가 하락하여 청산 연쇄를 일으켰다는 분석도 있다.

슈워츠는 이 모든 추측보다 "시장 피해가 얼마나 널리 퍼졌는지"에 주목해야 한다고 밝혔다. 그는 책임 소재를 가리기보다는 이번 사건이 드러낸 시스템 리스크를 진단하시고, 이를 극복하기 위한 방안을 논의하는 것이 더 실용적이라고 덧붙였다.

이번 '크립토 블랙프라이데이' 사건은 단기간 내 파생상품 시장의 구조적 약점과 참가자들이 지나치게 레버리지에 의존하고 있음을 여실히 드러냈다. 시장은 아직도 충격에서 완전히 회복되지 않았으며, 당분간 극심한 변동성을 우려해야 할 필요성이 커지고 있다.