rc="https://sscmqfanfoflnusrhxkz.supabase.co/storage/v1/object/public/article-images/invest_cnews/9258/f42441ba0c1a8142.png" title="10feccdb10055a2f99b4363ebe826863_1726120532_7817.png" style="max-width:100%; height:auto;">


‘크립토 파이낸스 포럼 뉴욕 2025’의 두 번째 세션에서는 ‘기관의 암호화 대출 접근법’에 관한 논의가 진행되었으며, 이 자리에서 전통 금융과 디지털 자산 시장의 융합이 본격화되고 있다는 점이 확인됐다.

이번 패널에는 매튜 디시코(Matthew DeCicco) 칸토 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)의 글로벌 마켓 디지털 자산 책임자, 저스틴 다브다(Justin Davda) 코인베이스(Coinbase) 시니어 디렉터, 맥스 바레이스(Max Bareiss) 갤럭시(Galaxy) 대출 총괄 디렉터, 드루브 파텔(Dhruv Patel) 아크(Arch) CEO가 참여했으며, 셰릴 레스닉(Cheryl Lesnik) PwC 파트너가 사회를 맡았다.

디시코는 칸토 피츠제럴드가 올 초 비트코인 담보를 기반으로 하는 20억 달러 규모의 신용기금을 출범했음을 언급하며, 현재는 비트코인만을 담보로 하고 있지만 전통 금융 수준의 리스크 관리 구조를 통해 기관의 신뢰를 확보하고 있다는 점을 강조했다. 그는 기관 자본이 디지털 자산 대출에 점진적으로 익숙해지는 과정을 밟고 있으며, 앞으로 다양한 토큰 담보로 확장될 것이라는 전망을 제시했다.

다브다는 코인베이스가 2019년부터 기관 대출을 시작하였고, 1분기 기준으로 대출 잔액이 10억 달러를 초과했다고 밝혔다. 이어 그는 기관 고객이 단기 USDC 유동성에서부터 장기 BTC 및 ETH 신용에 이르기까지 다양한 요구를 보이면서 대출 리스크를 최소화하기 위한 완전 담보와 매일의 평가, 투명한 공시를 원칙으로 삼고 있다는 점을 설명했다. 또한, 최근 토큰화된 국채와 같은 비암호자산 담보 요청이 증가하고 있지만 시장 규모가 아직 초기 단계로 10억 달러 미만이라는 점에 대해서도 언급했다.

갤럭시의 바레이스는 양자(OTC) 대출과 온체인 유동성을 결합한 프라임 플랫폼(On-chain Prime)을 운영하고 있다고 설명하며, 디파이(DeFi)와 전통 신용 시장을 연결하는 가교 역할을 하고 있다는 점을 강조했다. 그는 비트코인, 이더리움 그리고 솔라나와 같은 다양한 자산을 담보로 하여 24시간 운영되는 대출 프로세스를 구축했으며, 전통 금융이 멈춘 시점에서도 담보를 실시간으로 이동할 수 있는 역량이 핵심 경쟁력이라고 밝혔다.

아크의 파텔 CEO는 ‘비트코인 기반 영구 소득 대출(Perpetual Income Credit Line)’에 대해 소개하며, 자산을 매도하지 않고도 점진적으로 대출 한도를 늘려 세제 효율적인 현금 흐름을 창출할 수 있는 기회를 제공하고 있다는 점에서 고소득층 및 은퇴자를 주요 대상으로 하는 맞춤형 대출 상품을 확대하고 있다고 말했다.

패널들은 공통적으로 암호화 대출 시장이 전통 신용 시장과 유사한 구조로 성숙하고 있다는 데 동의했다. 바레이스는 향후 2~5년 내에 암호화 대출 금리가 전통 금융과 비슷한 수준으로 수렴할 것이라 예상하며, 특히 ETF를 통한 기관의 접근이 금리 차이를 빠르게 좁힐 것이라고 내다봤다. 또한, 각 패널은 디지털 자산을 담보로 하는 신용 구조가 규제 명확성과 기술 인프라 통합을 통해 더 넓은 자본 시장으로 확산될 것이라며 기대감을 표명했다. 디시코는 FDIC 보장 수탁 기관이 암호 자산을 지원하기 시작하면 비트코인과 국채 및 주식 간의 상호 운용성이 열리며 본격적인 제도권 통합이 이뤄질 것이라고 언급했다.

세션의 마지막에 레스닉은 "전통 금융, C-Fi(중앙화 금융), DeFi(탈중앙 금융)의 경계가 이미 흐려