美 국채 5.33%, 韓 대출금리도 이미 반응했다

3줄 요약

8월 18일 미국에서 30년 국채금리 5.33%(장중, 2007년 이후 최고)와 연방부채 40조달러 돌파라는 두 숫자가 동시에 나왔다.

• 미 30년물 국채금리 장중 5.33%, 2007년 이후 최고치
• 미 연방정부 총부채 40조달러 돌파, 직전 1조달러 증가에 5개월 소요
• 미 재무부, 국채 바이백 규모를 회당 20억달러에서 최소 40억달러로 확대 발표

국채금리는 왜 5.33%까지 뛰었나

8월 18일 미 30년 만기 국채금리가 장중 5.33%까지 올라 2007년 이후 최고 수준을 기록했다. 같은 날 미 연방정부의 총부채도 40조달러를 넘어섰는데, 직전 1조달러가 불어나는 데 걸린 기간이 다섯 달에 불과했다.

칼럼을 쓴 목대균 KCGI자산운용 대표는 두 숫자가 무관하지 않다고 짚었다. 빚이 늘수록 돈을 빌려주는 쪽이 더 높은 이자를 요구하고, 채권 가격이 떨어질수록 금리는 오른다는 설명이다. 이는 필자의 해석으로, 시장에서는 방만한 재정에 국채 매도로 경고를 보내는 '채권 자경단'이라는 표현이 다시 나오고 있다고 전했다.

재무부는 왜 바이백을 두 배로 늘렸나

금리가 급등한 바로 다음 날 미 재무부는 국채 바이백 규모를 회당 20억달러에서 최소 40억달러로 두 배 이상 늘리겠다고 발표했다. 국채 바이백은 정부가 이미 발행한 국채를 다시 사들이는 조치를 뜻한다.

이 흐름은 미국에 그치지 않는다. 영국·프랑스·독일의 장기금리는 10여 년 만의 고점으로 올라섰고, 그동안 세계에서 가장 낮은 금리를 유지해온 일본의 장기금리도 수십 년 만의 최고 수준에 도달했다.

한국 대출금리와 주식 가치에 미치는 영향

칼럼은 이 변화가 남의 나라 이야기가 아니라 이미 서울의 대출금리 고지서에도 도착해 있다고 밝혔다. 5%대 장기 국채금리는 모든 자산의 할인율을 높이고 주식 적정가치를 낮추는 '속도 제한선' 역할을 한다는 게 필자의 관전 포인트다.

칼럼 헤드라인 옆에는 한국 가계신용이 2000조원을 돌파해 한국도 안전지대가 아니라는 포인트가 함께 제시됐다. 다만 이 수치의 구체적 산출 근거나 시점은 본문에 제시되지 않았다.

다음 확인할 지표는 무엇인가

미 재무부가 발표한 확대된 바이백 규모가 실제로 시행되는지, 그리고 30년물 금리가 5.33%대에서 추가로 오르는지 여부가 다음 확인 포인트다. 영국·프랑스·독일·일본 등 주요국 장기금리의 추가 상승 여부도 함께 지켜볼 대상이다.