금 가격이 올해 들어 40% 이상 상승한 가운데, 주요 금 채굴기업의 주가는 세 자릿수 상승률을 기록하며 주목받고 있다. 금가격의 상승은 채굴기업의 수익성을 높이는 요인으로 작용하고 있어, 이를 반영하듯 채굴기업에 집중하는 상장지수펀드(ETF) 역시 두 배 이상의 상승률을 보였다.
3월 23일(현지시간) 미국 뉴욕상품거래소에서 거래되는 내년 12월물 금 선물 가격은 트로이온스당 3795.90달러로 마감하며 사상 최고치를 경신했다. 장중에는 3824.60달러까지 치솟으면서 금 선물 가격은 올해 들어 무려 42.22% 급등했다. 이러한 가격 상승은 미국 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인하 및 달러 약세와 함께, 금이 인플레이션 헤지 수단으로 부각됨에 따라 발생한 것으로 전문가들은 분석하고 있다. 더불어 러시아-우크라이나 전쟁 등 정치적 불확실성이 지속되면서 글로벌 중앙은행들이 안전자산으로서 금 보유를 늘리고 있는 점도 금가격 상승의 주요 요인으로 지목되고 있다.
주요 금 채굴기업들의 주가는 금가격 상승률을 초과하는 성과를 보였다. 예를 들어, 앵글로골드 아샨티의 주가는 올해 들어 200.78% 급등했으며, 뉴몬트(127.49%), 바릭 마이닝(123.42%), 애그니코 이글 마인스(107.63%) 역시 세 자릿수 상승률을 기록하고 있다. 아울러 휘턴 프레셔스 메탈스(91.89%)와 프랑코 네바다(82.36%)도 금가격 상승폭을 훨씬 넘는 성과를 나타내어 채굴기업의 수익성을 반영하고 있다.
채굴기업들은 고정비 성격의 비용 구조를 가지고 있어 금가격 상승 시 이익 증가폭이 더욱 크다. 이러한 특성 덕분에 채굴기업에 투자하는 ETF들도 뛰어난 성과를 보여줬다. 국내 상장된 'HANARO 글로벌금채굴기업' ETF는 올 들어 104.22% 상승하였고, 미국 시장에서도 반에크금채굴(GDX) ETF는 119.81%, 반에크 소형주 금광(GDXJ)은 122.25%의 상승률을 기록하고 있다.
하지만 증권가에서는 금 투자 과열이 우려된다는 목소리도 쏟아지고 있다. 김유민 한화투자증권 연구원은 "통화량 대비 금 상승률이 부담스러운 구간에 접어들었다"며, "2023년 말 대비 광의통화(M2)는 7% 증가했으나 금은 77% 상승한 상황"이라고 지적했다. 이어 그는 "단기간에 급등한 금가격으로 인해 수익률 둔화 가능성이 존재한다"고 경고했다. 투자자들은 이러한 우려를 고려하며 보다 신중하게 투자 접근을 해야 할 필요성이 높아 보인다.
