이수페타시스가 3분기 영업이익에서 시장 기대치를 크게 웃도는 성과를 올리며 주목받고 있다. 특히 키움증권은 이수페타시스의 생산능력 증설과 평균판매단가 상승이 고성장을 이어갈 것이라는 전망을 앞세워 목표주가를 기존 10만원에서 14만원으로 조정했다.
올해 3분기 이수페타시스의 매출액은 전년 동기 대비 43% 증가한 2961억원에 달하며, 영업이익은 126% 증가한 584억원에 이르렀다. 이러한 성장은 다층회로기판(MLB) 공급 부족에도 불구하고 고부가 제품 공급 확대를 통해 이룬 성과라고 전문가들은 분석하고 있다. 특히 G사향 인공지능(AI) 가속기용 신제품의 출하가 본격화되면서 가격 및 물량이 모두 증가한 것이 중요한 역할을 했다. 이 제품은 초기부터 고객사와의 협업을 통해 개발된 고사양 제품으로, 전체 수익성 개선에 크게 기여할 것으로 기대되고 있다.
네트워크 스위치용 제품 또한 성장세를 이어가고 있으며, 400G 및 800G의 수요는 여전히 강세를 보이고 있다. 중국 후난 법인의 영업이익은 105억원으로, 키움증권의 예상인 83억원을 넘어서며 긍정적인 성과를 기록했다. 이는 O사향 서버용 물량 증가에 따른 믹스 개선이 긍정적인 영향으로 작용한 것으로 분석된다.
올해 4분기 매출액은 지난해 같은 시기보다 38% 증가한 3128억원, 영업이익은 140% 증가한 611억원에 이를 것으로 추정되고 있다. 여기에 G사향 AI 가속기용 제품의 공급 확대가 믹스 개선을 이끌 것으로 예상된다. 회사는 현재 약 30%의 생산능력 증설을 완료했으며, 4분기부터 점진적 양산을 시작하여 내년 1분기부터는 이러한 증설 효과가 반영될 것으로 전망하고 있다. 이는 고다층 MLB 공정의 일부 병목 현상을 완화하여 매출과 수익성 개선을 더욱 강화할 것으로 기대된다.
내년에는 이러한 증설 효과를 기반으로 고객사 다변화와 고부가 제품 중심의 물량 확대가 나타날 것으로 보인다. 특히 G사의 AI 가속기 시장에서의 점유율 확대는 이수페타시스의 성장 모멘텀을 더욱 강화할 것으로 전망된다. 김소원 키움증권 연구원은 "MLB 분야의 다중적층 및 고사양화 트렌드로 인해 평균판매단가 상승이 지속될 것"이라며 "생산능력 확대와 평균판매단가 상승 효과가 함께 맞물려 내년 영업이익은 2993억원에 이를 것으로 예상된다"고 언급했다.
이러한 긍정적인 실적 발표는 이수페타시스의 시장 입지를 한층 공고히 하는 데 기여할 것으로 기대된다.
