삼성바이오로직스의 주가가 인적분할 이후 최종 재상장할 것을 반영하여 일부 증권사에서 목표가를 200만원으로 상향 조정했다. 최근 분석에 따르면, 위탁개발생산(CDMO) 사업의 이익 향상이 뚜렷하게 나타날 것이라는 전망이 포함되어 있다.
21일 기준 삼성바이오로직스의 종가는 122만1000원으로, 현재 주가에서 최소 60% 이상의 상승 여력이 충분하다는 것이 국내 증권사들의 주요 분석이다. 유진투자증권은 170만원, 신영증권은 140만원, LS증권은 150만원의 목표가를 제시했으며, 상상인증권과 유안타증권은 각각 200만원으로, IBK투자증권은 209만원으로 상향 조정했다.
이와 같은 목표가 상승은 삼성바이오로직스가 인적분할을 완료한 후 재상장될 것이라는 기대감을 반영한 것으로 보인다. 분할 비율이 65:35로 예정되면서, 삼성바이오로직스를 포함한 전체 시가총액은 약 57조원, 삼성에피스홀딩스의 가치는 30조원 수준으로 예상된다.
유안타증권의 자료에 따르면, 삼성바이오로직스는 2026년 연간 매출액이 5조3905억원, 영업이익은 2조2318억원에 달할 것으로 전망하고 있다. 이는 분할 이후 첫 해로, 이익이 온전히 반영되는 시점이기도 하다. 4공장이 가동을 시작하면 레버리지 효과와 높은 환율이 지속될 것으로 보이며, 연간 영업이익률이 40%를 넘을 것으로 기대된다.
이와 더불어 삼성바이오로직스의 수주액도 계속해서 증가하는 추세다. 2024년 7월에는 1조5000억원, 같은 해 10월에는 1조7000억원의 수주를 기록했으며, 현재는 2조원에 달하는 실적을 보이고 있다. 이달미 상상인증권 연구원은 2030년 예상 순이익에 글로벌 경쟁사 대비 30%의 프리미엄을 적용해 목표주가를 산정했으며, 2030년 8공장 건설이 삼성바이오로직스의 성장 전략에 있어 결정적인 전환점이 될 것으로 전망했다.
마지막으로 미국의 생물보안법 통과로 인해 중국계 공급망 의존도가 다소 줄어드는 시점에서, 삼성바이오로직스는 글로벌 의약품 위탁생산의 주요 수혜자로 자리잡고 있다는 분석이 나오고 있다. 이러한 기조를 바탕으로 삼성바이오로직스의 미래 성장 가능성에 대한 기대감은 더욱 높아지고 있다.
