이더리움 네트워크는 현재 온체인 대출 수익의 79%를 차지하며, 글로벌 핀테크 시장에서 압도적인 지배력을 발휘하고 있다. 뉴욕 연방준비은행은 미래 결제 인프라의 핵심으로 비허가형 시스템을 지목하며, 이는 금융 시스템의 혁신을 예고하고 있다. 특히 대출과 이자 수익이 결제 시스템에서 중요한 역할을 하는 만큼, 국내 핀테크 기업인 토스와 카카오뱅크도 이 흐름에 주목해야 할 때다.

이더리움의 지배력은 수많은 '이더리움 킬러'들이 등장하면서도 여전히 굳건하다. 다른 블록체인들이 더 나은 속도와 저렴한 수수료를 제공하지만, 투자자들과 자본은 여전히 이더리움의 안정성과 유동성에 집중하고 있다. 더욱이 전체 대출 수익의 87%는 단 하나의 프로토콜인 에이브에서 발생하고 있으며, 이는 전통 금융의 거대은행과 동일한 수준의 시장 지배력을 갖춘 새로운 디지털 은행이 출현했음을 시사한다.

국내 핀테크 기업들은 그동안 우수한 사용자 경험을 통해 금융 서비스의 판도를 변화시켜왔다. 그러나 이제는 성장의 한계에 직면했다. 고금리 정책과 전통은행의 디지털 경쟁 속에서 단순한 편리함만으로는 고객을 유지하기 어려운 상황이다. 소비자들은 이제 "내 자산을 맡기면 얼마나 더 많은 이자를 받을 수 있냐"는 질문을 던진다. 이러한 변화에 대응하기 위해 핀테크 기업들은 온체인 시장으로 눈을 돌릴 수밖에 없다. 디파이(DeFi) 시장은 중개자를 제거하고 효율성을 극대화하여 전통 금융보다 더 매력적인 수익률을 제공할 수 있기 때문이다.

안전 문제는 여전히 큰 과제이다. 리스크 관리 시스템이 없는 상황에서 고객 자금을 스마트 컨트랙트에 직접 투자하는 것은 큰 위험을 동반한다. 이를 해결하기 위한 방안으로 부상하는 것이 미들웨어 솔루션들이다. 예를 들어 네옥스(Neox)와 같은 시스템은 검증된 디파이 프로토콜에 안전 장치를 도입해 전통 금융과의 통합을 도모하고 있다. 이러한 방식은 자동화된 리스크 통제와 컴플라이언스 강제, 프로그래밍 가능한 자산 배분 등을 통해 디파이를 제도권 금융 상품으로 전환하는 열쇠로 작용할 것이라는 전망이다.

한국의 핀테크 기업들은 이제 단순한 트레이딩 시장에 몰두하는 것을 넘어서, 안정적인 자산 배치와 이자 수익을 추구해야 한다. 현재 많은 이들이 업비트와 빗썸과 같은 거래소에서의 시세 차익형 트레이딩에만 집중하고 있다. 그러나 글로벌 자본 흐름은 이미 이자 수익을 추구하는 대출 시장으로 전환되고 있다. 뉴욕 연은이 비허가형 시스템의 가능성을 연구하고 있는 것은 단순한 우연이 아니다. 월가는 이미 이더리움과 에이브가 창출하는 현금 흐름에 주목하고 있다.

결국, 한국의 핀테크 기업과 규제 당국은 시각을 변화시켜야 한다. 코인 시장을 단순한 투기 장으로 치부하고 이 문을 닫아 두는 동안, 글로벌 금융 시장은 블록체인이라는 새로운 기반 위에서 이자 수익을 독점하고 있다. 이 통찰은 79%라는 숫자가 경고하는 바와 같이, 미래 금융의 중심이 이미 블록체인 기술에 의해 재편되고 있음을 상기시켜준다.