트럼프 대통령의 이란 공격 발표 직후, 전통 금융시장이 일시적으로 중단된 가운데 암호화폐 시장이 사실상 유일한 가격 발견(price discovery) 창구로 기능했다는 분석이 제기되었다. 이번 사건은 글로벌 리스크 상황에서 24시간 운영되는 온체인 시장이 기존 시장의 공백을 메우며 그 영향력을 확대하는 계기가 되었다.

비트와이즈의 최고투자책임자(CIO) 맷 호건(Matt Hougan)은 3월 3일(현지 시간) 메모를 통해 주말 동안 발생한 이란 공습 사건을 언급하며 "이번 사건은 글로벌 금융 시스템이 블록체인 기반으로 얼마나 신속하게 이동할 수 있는지를 보여줬다"고 밝혔다. 그는 "전통 거래소가 닫혀 있던 시간대에 암호화폐 시장이 중심적인 가격 발견의 장이 됐다"고 덧붙였다.

호건은 트럼프 대통령이 이란 공격을 발표한 직후, 미국의 주식시장과 선물 거래소는 물론 주요 통화 거래 데스크마저 운영되지 않았다고 설명했다. 이처럼 일반 투자자들이 지정학적 사건에 반응하는 통로가 막힘에 따라, 시장 참여자들은 새로운 대체 수단을 찾기 시작했다.

그는 "이번 주말이 보여주듯 투자자들은 이제 대안을 갖고 있다"며 "24시간 거래되는 암호화폐 기반 경로로 이동할 수 있는 능력이 중요해졌다"고 강조했다. 이때 '경로'는 기존 결제 및 청산 인프라를 대신하는 블록체인 네트워크 기반의 거래 및 정산 경로를 뜻한다.

하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 이러한 변화 속에서 변동성 국면의 중심 허브로 떠올랐다. 하이퍼리퀴드는 디지털 자산뿐만 아니라 원유와 같은 원자재에 연계된 무기한 선물 상품을 제공하는 탈중앙화 거래소(DEX)로, 호건은 주말 동안 이 플랫폼의 거래량이 급증했다고 밝혔다. 그는 블룸버그가 공습 이후 하이퍼리퀴드의 원유 계약을 인용했다고 설명하며, 하이퍼리퀴드의 네이티브 토큰 HYPE가 주말 사이 약 30% 상승했다고 덧붙였다.

또한, '토큰화된 금' 수요도 눈에 띄게 증가했다. 테더가 발행하는 금 연동 자산 XAUT는 해당 기간 동안 일일 거래량이 약 3억 달러를 초과했다고 호건은 추가로 언급했다. 이는 지정학적 리스크가 부각될 때 전통적으로 안전 자산으로 선호되는 현상이 온체인에서도 재현되고 있음을 나타낸다.

호건은 "중요한 지정학적 이벤트가 발생했을 때, 블록체인 기반의 거래소가 사실상 시장 자체로 기능하는 모습을 처음 목격했다"고 평가하며, 앞으로 헤지펀드와 은행 등 기관 투자자들이 정규 거래 시간 외의 변수를 파악하기 위해 스테이블코인과 탈중앙화 거래 인프라를 빠르게 도입할 가능성이 있다고 예상했다. 그는 "온체인 금융으로의 전환은 불가피하다"며 "이번 weekend 이후 그 전환이 예상을 훨씬 빠르게 일어날 것이라는 확신이 생겼다"고 덧붙였다.

전통 시장과 온체인 시장 간의 운영 시간 격차가 반복적으로 나타나면서, 가격 발견 및 유동성의 중심이 어디로 이동할 것인지에 대한 논의가 더욱 활발해질 것으로 전망된다. 글로벌 리스크가 발생했을 때 과거와는 달리 온체인 시장에서 가격이 먼저 형성되기 시작했다는 점이 이를 뒷받침하고 있다.

결국, 투자자에게 필요한 것은 사건 직후 24시간 돌아가는 온체인 시장에서 어떤 동향이 나타나는지 이해하고 대응할 수 있는 능력이다. 이를 위해 토큰포스트 아카데미는 온체인 시장 구조와 토큰화 자산, 탈중앙화 거래소와 파생상품, 그리고 매크로 경제적 프레임을 단계별로 학습할 수 있는 7단계 마스터클래스를 제공한다.

이러한 변화 속에서 금융 생태계에 대한 구조적 이해는 중요한 요소로 떠오르고 있으며, 향후 시장의 중심이 어디로 이동할지 심도 있는 논의가 필요할 것으로 전망된다.