11월 12일 아침 시황 — 밤사이 시장과 오늘 확인점

코스피는 11일 2.60% 오른 5375.36에 마감했습니다. 전날 4.39%에 이어 이틀째 반등이고, 코스닥은 5%대로 더 크게 뛰었습니다. 오늘 아침 질문은 이 반등이 밤사이 미국에서 이어졌느냐입니다.

이어졌습니다. 미국 11일 정규장에서 나스닥은 1.60% 올라 25,466.19로 마감했습니다. AI 연산 설비를 빌려주는 코어위브(CoreWeave)의 실적이 기술주를 끌었고, 반도체주가 함께 올라 삼성전자(005930)·SK하이닉스(000660)에는 순풍입니다.

유가는 거꾸로 갔습니다. 브렌트유가 사흘 만에 1.39% 올랐습니다. 오늘 장은 AI에 돈이 계속 들어간다는 확인과, 그 돈의 값인 금리와 유가가 내려오지 않았다는 사실을 함께 받습니다.

투자 참고용 · 작성 2026년 11월 12일 07:00 KST · 자료 미국 2026-11-11 정규장 마감; 수집 2026년 11월 12일 07:00

다우는 내리며 출발했는데, 마감 때는 3대 지수가 모두 위로

출발은 엇갈렸습니다. 개장 직후 다우는 0.03% 내려 있었고 나스닥은 1.30% 올라 있었습니다. 장이 끝날 무렵에는 다우까지 플러스로 돌아섰습니다.

코어위브의 3분기 매출은 36억6100만달러로 1년 전보다 168% 늘었습니다. 시장 예상 35억5000만달러를 넘겼고, 올해 매출 전망도 130억~133억달러로 올렸습니다. 주가는 장 초반 15% 넘게 뛰었습니다.

불은 반도체로 번졌습니다. 장 초반 마이크론은 6.95%, 마벨은 6.04% 올랐습니다. 젠슨 황 CEO를 둘러싼 보도로 전날 밀렸던 엔비디아(NVIDIA, NVDA)도 1.79% 반등했습니다. 마이크론과 같은 메모리를 만드는 삼성전자·SK하이닉스가 오늘 아침 가장 먼저 받는 신호입니다.

코어위브 매출보다 무거운 숫자, 3개월 안에 들어올 선납금 90억달러

지난달 AI 설비 투자 우려에 불을 붙인 곳이 바로 코어위브였습니다. 그래서 이번에 시장이 확인하고 싶었던 것은 수요보다 돈줄이었습니다. 설비를 사들일 돈이 어디서 나오느냐는 질문입니다.

회사는 앞으로 3개월 동안 고객에게서 선납금과 예치금 약 90억달러를 받을 것으로 내다봤습니다. 고객이 쓰기 전에 먼저 돈을 내는 것입니다. 올해 설비투자 370억~390억달러를 받칠 원천으로 회사가 든 것도 계약을 담보로 한 대출과 영업으로 버는 현금입니다.

칩을 파는 쪽도 이 돈줄 안에 있습니다. 엔비디아는 1월 코어위브 주식 20억달러어치를 주당 87.20달러에 샀고, 부지·전력 확보까지 함께 하기로 했습니다. 공급자가 고객의 주주인 이 고리 때문에 코어위브의 숫자 하나가 AI주 전체를 한 방향으로 움직입니다.

9월 말 수주잔고는 약 1325억달러입니다. 장비를 제때 넘기고 서비스를 돌릴 수 있어야 매출이 되는 조건부 숫자라, 이미 번 돈과는 따로 읽어야 합니다.

주가가 오른 날 채권시장은 쉬었고, 이자 청구서는 그대로 남았다

11일은 미국 재향군인의 날이라 채권시장 휴장이 권고된 날입니다. 주식은 올랐지만 국채 현물 거래는 멈췄습니다. 그 직전 국내에 전해진 소식은 미국 10년물 국채금리가 5%를 넘었다는 것이었습니다.

10일 나온 10월 소비자물가는 한 달 새 0.4% 올라 9월 0.6%보다 낮아졌습니다. 식품·에너지를 뺀 근원 물가는 0.3%로 8월·9월과 같은 속도입니다. 주거비가 전체 상승의 30% 넘게를 차지했습니다.

지난해 10월 예산 공백으로 조사가 비어, 1년 전과 비교한 물가 상승률은 대부분 나오지 않습니다. 월간 숫자 하나로 금리를 가늠해야 하니 시장이 작은 변화에도 크게 흔들립니다.

이 금리가 AI 설비의 비용입니다. 코어위브는 4분기 이자비용을 10억5000만~11억5000만달러로 잡았습니다. 8월에 빌린 26억달러는 만기가 약 5년인데 받쳐 주는 고객 계약은 평균 약 3년이라, 계약이 끝나면 갱신이나 재임대가 이어져야 합니다.

어제 코스피를 밀어 올린 유가 하락, 밤사이 사흘 만에 반등

어제 국내 증시 반등은 두 다리로 섰습니다. 미국의 대이란 추가 군사행동 우려가 줄며 유가가 내렸고, 미국 반도체주가 살아났습니다. 밤사이 그중 한쪽 다리가 바뀌었습니다.

이란 최고국가안보회의 사무총장이 농축 핵물질을 한 입자도 내보내지 않겠다고 말했습니다. 미국은 핵 문제를 종전 협상의 전제로 둡니다. 협상 기대가 꺾이자 브렌트유는 92.76달러, 서부텍사스산원유(WTI)는 0.57% 오른 86.53달러로 마감했습니다.

오늘 국내 장은 갈린 바람을 함께 맞습니다. 반도체 대형주는 코어위브와 마이크론 쪽 순풍을, 시장 전체는 다시 오른 유가와 물가 부담을 받습니다. 어제 5% 넘게 뛴 코스닥은 정부 부양책 기대까지 얹혀 있어 더 예민합니다.

증권가 계산도 같은 곳을 봅니다. 신한투자증권은 2027년 말 코스피 7000을 내다봤고, 조건은 내년 반도체 주문과 납품이 계획대로 이뤄지는 것입니다. 이 조건이 무너지면 4800선도 장담할 수 없다는 진단이 함께 나왔습니다.

13일 코스닥 대책 회의 전에 볼 날짜

• 13일(금) 정부, 코스닥 활성화 대책 논의

밤사이 확인된 것은 AI 설비에 돈을 대는 쪽이 아직 지갑을 닫지 않았다는 사실입니다. 고객 선납금 90억달러가 그 증거입니다. 그 돈이 치를 이자와 다시 오른 유가는 하룻밤 사이 조금도 가벼워지지 않았습니다. AI 주식의 체온은 이제 매출표보다 이자 청구서에서 먼저 잽니다.

이 아침 시황은 서학개미 텔레그램 채널에서 매일 받아보실 수 있습니다.

출처: Yahoo Finance(나스닥·S&P500·다우), 연합뉴스, 한국경제, 매일경제, CoreWeave IR, 미 노동통계국, NVIDIA, SIFMA

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