2023년 들어 미국 상장지수펀드(ETF) 시장에서는 수익률이 100%를 초과한 상품들이 다수 등장하면서 원자재 관련 ETF의 강세가 두드러지고 있다. 특히 금, 은, 구리와 같은 원자재에 투자하는 ETF들이 좋은 성과를 거두었으며, 성장주 중심의 ETF와는 명확한 대조를 이루고 있다. 코스콤의 ETF CHECK 데이터에 따르면 레버리지 상품을 제외한 올해 수익률이 100%를 초과하는 ETF는 총 28개로 집계되었다.
가장 높은 수익률을 기록한 상품은 ‘위즈덤트리 이피션트 금+금 채굴기업 전략(GDMN)’으로, 금 선물 및 금 채굴 기업에 동시에 투자하는 복합 전략 상품이다. 올해 이 ETF는 무려 274.87%의 수익률을 기록하였으며, 이는 금 가격의 상승과 함께 채굴 기업의 주가 급등이 영향을 미친 것으로 분석된다. 두 번째로 높은 수익률을 기록한 ETF는 ‘아이셰어스 MSCI 글로벌 은&금속 채굴기업(SLVP)’이며, 이 ETF는 글로벌 은 및 금속 광산 산업에 투자하여 올해 220.95%의 수익률을 보였다. 마지막으로 ‘앰플리파이 주니어 은 채굴 기업(SILJ)’은 중소형 은 채굴업체에 포커스를 맞추어 202.11%의 수익률을 달성하였다.
올해 수익률 상위 28개 ETF 중 10개가 금 관련 상품이었고, 은 테마 ETF는 6개로 증가하였다. 금 가격은 연초 대비 약 70% 상승했지만, 은 가격은 150%가량 급등하여 은 관련 ETF들이 더욱 두드러진 성과를 보인 것으로 해석된다. 특히 주목할 점은 많은 상위 수익 ETF들이 실물 자산인 금과 은이 아닌 채굴 기업에 주목하고 있다는 점이다. 채굴 기업은 고정된 생산 비용을 가지며, 원자재 가격이 상승할 경우 이익 증대가 가속화되는 구조를 가지고 있어 실적 레버리지 효과를 가져오게 된다.
더불어 구리, 리튬, 희토류 등 산업용 금속 ETF 역시 100% 이상의 수익률 클럽에 이름을 올렸다. 이와 반대로 원자재와 직접적인 연관이 없는 ETF는 ‘브레이크웨이브 탱커 시핑(BWET)’ 하나뿐이었다. BWET는 원유 운반 탱커의 운임지수에 투자하여 글로벌 에너지 물류와 운임 변동에 직접적인 영향을 받는다.
자산운용업계 관계자는 “올해 인공지능(AI) 주식의 랠리와는 다른 흐름으로, 인플레이션, 공급망 불안, 그리고 지정학적 리스크에 대한 헤지 수요가 원자재 ETF로 집중되고 있다”며 “특히 금 및 은 채굴 기업 ETF는 가격 상승에 따른 실적 레버리지 효과가 가미되어 수익률이 크게 증가했다”고 전했다. 이러한 투자 경향은 경제 여건에 따라 원자재 시장이 활기를 띨 가능성을 시사하며, 앞으로도 투자자들의 많은 관심을 받을 것으로 예상된다.
