사라 말릭 누빈자산운용 최고투자책임자(CIO)는 올해 글로벌 시장의 주요 변수로 위기를 설명하며, 지정학적 리스크와 미국 연방준비제도(Fed)의 정책 불확실성이 시장에 미치는 영향을 분석했다. 그는 2026년에는 AI 기술이 주도하는 기업 실적이 이러한 리스크를 상쇄하는 주요 동력이 될 것이라고 강조했다.
말릭 CIO는 현재 세계 경제가 러시아·우크라이나 전쟁과 중동의 긴장, 그리고 미·중 간의 갈등으로 인해 하방 압력을 받고 있다고 전망했다. 그럼에도 불구하고 미국 기업들의 실적이 10% 이상 성장할 것으로 예상되며, 이는 S&P 500 지수를 연말까지 7500선으로 이끄는 데 기여할 것이라고 전망했다. 그는 현재의 벨류에이션 여건 속에서 기업의 실제 수익이 주가를 밀어올리는 중요한 힘이라고 분석했다.
특히 주목받는 점은 AI와 관련된 기술주들이 그 성장 속도에서 S&P 500 평균의 두 배에 달할 것으로 예측되고 있다는 점이다. 말릭 CIO는 올 4분기 정보기술(IT) 섹터의 이익이 지난해 대비 약 26% 성장할 것이라고 언급하며, 기술주가 시장의 주도권을 계속 이어갈 것이라고 덧붙였다.
또한, 현재의 경제 환경에서 인플레이션 또한 안정적으로 관리되고 있으며, 기업들이 가격 인상을 자제함으로써 관세 충격이 제한적일 것이라는 의견을 피력했다. 그는 미국 연준의 통화정책 변화에 대해서는 하반기부터 비둘기파적인 색채가 나타나면서 향후 12개월 동안 두 차례 금리를 인하할 것으로 예상했다.
그는 한국 시장의 매력을 강조하며, 글로벌 기관투자자들에게 한국이 세계 최고의 기술 수요와 안정적인 전력망, 글로벌 케이블 인프라가 융합된 고품질 내수 성장 시장이라고 소개했다. 특히 데이터센터와 연결된 인프라 투자, 사모대출 시장이 활발히 움직이고 있다고 분석하며, 한국 시장이 ‘방어적인 수요’와 가격 결정력을 동시에 갖추고 있다고 평가했다.
상업용 부동산 부문에서도 서울 오피스 시장에 대한 가능성을 시사하며, 신규 오피스 공급이 역사적 평균을 밑돌 것으로 예상하고 2028년까지 낮은 공실률이 유지될 것이라고 밝혔다. 임대료 상승률이 물가 상승률을 초과할 것으로 점치며 안정적인 배당 수익이 투자자에게 돌아갈 것이라고 내다봤다.
마지막으로 사라 말릭 CIO는 불확실한 2026년을 대비하여 방어적인 ‘배당 성장주’, 인플레이션 헤지를 위한 ‘인프라’, 그리고 선별된 기술주에 대한 투자 전략을 추천하며, 미국 AI 관련 인프라 투자 확장이 GDP의 1% 미만에서 향후 2% 이상으로 증가할 가능성이 높다고 언급하며 인프라 섹터의 잠재력을 강조했다.
