LG화학의 주가가 최근 13.01% 상승하며 39만1000원에 거래를 마쳤다. 이는 영국계 행동주의 펀드인 팰리서 캐피탈이 LG화학의 현 주가가 저평가되었다는 보고서를 발표하며 기업가치 제고를 위한 여러 권고안을 제시한 데 따른 것이다. NH투자증권은 이러한 배경을 바탕으로 2차전지 업황의 회복 기대감을 강조하고 있다.
올해 전기차(EV) 수요 둔화로 인해 본업이 다소 부진한 상황에서 에너지저장장치(ESS)가 새로운 활로로 주목받고 있다. LG화학이 생산하는 양극재 케미스트리는 리튬인산철(LFP) 대신 니켈, 코발트, 망간(NCM) 기반의 제품으로, ESS의 성장과는 직접적인 연결은 없으나, LG화학의 자회사인 LG에너지솔루션이 ESS향 배터리 판매로 간접적인 수익 증가가 예상된다.
LG화학이 보유한 LG에너지솔루션 지분가는 중복상장 문제로 인해 할인 요인이 있지만, 행동주의 펀드의 추천과 권고안은 자산의 효율적인 활용가능성을 높이는 측면에서 할인율을 줄이는 긍정적인 요소로 작용한다고 분석된다. 이러한 재무 전략은 중장기적으로 자산의 효율성 제고 요구 증가와 함께 뒷받침될 것으로 보인다.
실제로 LG화학은 이달 1일에 LG에너지솔루션의 지분 2.46%를 처분하기로 결정하고 이로 인한 2조 원 자금 조달 계획을 발표했다. 이를 통해, 향후 추가적인 지분 유동화 계획이 발표된다면 할인율 축소와 비효율적인 자산의 재배치를 통해 보다 개선된 재무구조와 현금흐름, 주주환원 강화 등의 효과가 기대될 수 있다.
최영광 NH투자증권 연구원은 “LG화학이 자산 효율성을 제고하는 전략을 지속적으로 추진할 경우, 투자자들에 대한 긍정적인 신호를 전달할 수 있을 것”이라고 강조했다. LG화학의 주가 강세는 2차전지 업황의 책임과 자회사 가치 상승의 상관관계를 통해 앞으로도 주목받을 가능성이 크다.
