상상인증권은 15일 HL만도의 투자 의견을 '매수'로 유지하며, 목표 주가는 기존 5만1000원에서 6만5000원으로 상향 조정했다. 이는 로보택시 공급 확대 등의 긍정적인 요소를 반영한 것으로, HL만도의 핵심 부품 매출이 연평균 8% 이상 성장할 것으로 예상하고 있다. 특히, 로봇 액츄에이터 사업이 2027년부터 시작될 예정으로, 이로 인해 중장기 영업이익률이 2%포인트 이상 개선될 것으로 보인다.
북미의 주요 전기차 업체에 대한 공급을 넘어, 중국 IT 기업 및 글로벌 로보택시 업체로의 공급 확대도 긍정적인 요소로 작용할 것으로 전망된다. HL만도는 로보택시 부품 시장의 1위 공급자가 되겠다는 목표를 세우고 있으며, 서비스 범위를 지속적으로 확장해 나갈 계획이다. 이에 따라 로보택시용 핵심 및 차세대 부품 매출은 연평균 성장률(CAGR) 50% 이상 성장이 기대된다.
2030년까지 HL만도의 지역별 매출 목표는 4조9000억원에 이를 것으로 보이며, 그 중 중국 시장은 약 2조900억원, 인도 시장은 약 1조9000억원으로 제시됐다. 특히 인도 시장에서는 현대차그룹과의 협업뿐만 아니라, 1위 자동차 제조업체인 마루티 스즈키에게도 수주를 완료했다고 보고되었다. 이러한 성장은 HL만도가 주행 및 주체 통합 제어기를 고도화하여 고성능 컴퓨팅 제품으로의 매출 확대를 목표로 하는 데 기인한다.
내년에는 미국의 주요 고객사를 대상으로 로봇 액츄에이터의 양산을 시작할 계획이며, 2035년까지 로봇 액츄에이터 시장 점유율 10% 달성을 목표로 하고 있다. 유민기 상상인증권 연구원은 HL만도가 수억 개 이상의 완성차에 액츄에이터를 공급한 경험이 있으며, 북미의 선도 전기차 업체 등으로의 휴머노이드 부품 공급에 대한 노하우가 큰 강점이라고 밝혔다. 이와 같은 HL만도의 성장 가능성과 기술력은 앞으로의 시장에서 중요한 요소로 작용할 것으로 기대된다.
