한국투자증권은 22일 SOOP(구 아프리카TV)에 대한 전망을 발표하며, 주가 반등을 기대하기 위해서는 시간이 필요할 것이라고 분석했다. 투자의견은 ‘매수’로 유지하며 목표주가는 10만5000원으로 설정했다.
SOOP의 주가는 현재 하락세를 보이고 있으며, 이러한 부진은 쉽게 회복되지 않을 것이라는 지적이 있다. 한국투자증권은 소득 추정치에 큰 변화는 없지만 주가 하락으로 인해 내년 시장 컨센서스 기준 밸류에이션이 역사 최저 수준인 7.5배까지 떨어졌다고 언급했다. 이는 SOOP이 직면한 시장 환경과 직접 관련이 있다.
트위치가 국내 개인 방송 시장에서 철수한 상황에도 불구하고, 새로운 경쟁자로 등장한 치지직이 그 자리를 성공적으로 차지하고 있다. 또, 유튜브를 통한 개인 방송의 활성화는 SOOP에게 불리한 흐름이라는 분석이 나오고 있다. 이러한 시장의 비우호적인 변화와 함께, SOOP의 핵심 플랫폼 사업부의 성장률 둔화가 겹치면서 밸류에이션 하락의 원인으로 작용하고 있다.
SOOP의 플랫폼 사업부는 올 3분기 기준으로 매출 성장률이 1.7%로 하락하는 등 어려움을 겪고 있다. 그동안 SOOP의 매출 성장은 사용자 수의 증가보다는 사용자당 평균 수익(ARPPU)의 증가가 주도해 왔으나, 현재 월 ARPPU는 10만원에 근접해 추가적인 상승 여력은 제한적일 것으로 보인다.
정호윤 한국투자증권 연구원은 SOOP의 밸류에이션이 이미 충분히 낮아졌기에 추가 하락 리스크는 제한적일 것이라고 분석했지만, 여전히 보수적인 시각을 유지하고 있다고 설명했다. 따라서, SOOP의 주가 반등을 위해서는 지역적 확장을 통한 성과 창출이 중요하다는 점이 강조되고 있다.
최근 광고 사업부는 비교적 안정적인 성장을 이어가고 있으며, 장기적으로는 동남아 시장에서의 플랫폼 확장이 주가 반등을 이끌 수 있는 핵심 요소가 될 것이란 전망이 제기된다.
결국, SOOP의 향후 주가는 시장 환경의 개선과 함께 지역 확장 및 광고 사업부의 성과에 크게 의존할 것으로 보인다. 이러한 요소들은 SOOP의 재무적 건전성을 회복하고, 투자자들에게 긍정적인 전망을 심어줄 수 있는 중요한 요인이 될 것이다.
