대우건설 급락 이유, 아파트부터 가스를 영하 162도로 식히는 공장까지 짓는다

2026년 10월 29일 대우건설(047040)은 22.42% 내린 11,070원, 거래량 14,438,802주를 기록했습니다. 푸르지오를 짓는 이 회사는 10월 16일 서울 상도15구역에 3,207세대를 짓는 계약을 맺었습니다.

나이지리아 보니섬에서는 전혀 다른 물건을 설치했습니다. 천연가스를 영하 162도까지 식히는 극저온용 열교환기입니다. 미국에서 대서양을 건너온 이 장치는 가스를 배에 실을 수 있는 액체로 바꿉니다.

대우건설의 해외 사업에서 눈여겨볼 변화는 맡는 일의 범위입니다. 주택을 짓는 매출 기반 위에서, 가스회사가 주문한 공장의 설계와 기자재 구매, 시공까지 책임지는 자리로 넓혀 왔습니다.

아파트를 짓는 회사의 고객 명단에 가스회사가 있습니다

대우건설 매출을 2025년 1분기 사업부문별로 나누면 주택건축이 66.5%입니다. 토목 20.0%, 플랜트 10.9%, 기타·종속회사 5.6%, 조정 및 제거 -3.0%가 뒤를 잇습니다. 이때의 사업 비중은 국내 주택이 얼마나 큰 기반인지 보여 줍니다.

같은 기간 주요 10대 매출처에는 국내 개발사업자와 함께 이라크 항만청 GCPI, 나이지리아 가스회사 NLNG가 들어 있습니다. 이들 10곳의 매출은 전체의 약 28.8%였습니다. 아파트를 분양하는 사업자와 가스를 수출하는 회사가 같은 건설사에 공사를 맡깁니다.

주택에서도 주문하는 사람과 나중에 집에 들어가 사는 사람이 다를 수 있습니다. 상도15구역 계약상대방은 대신자산신탁입니다. 서울 동작구 상도동에 지하 8층~지상 35층, 30개 동과 근린생활시설을 짓습니다.

계약금액은 부가세를 빼고 1조 4,367억 4,858만 9,480원입니다. 공사기간은 실착공일부터 54개월이고, 대금은 공사가 진행된 정도에 따라 받는 기성불입니다. 3,207세대라는 완성 모습 뒤에는 여러 해의 공사와 그 진도에 맞춘 지급 약속이 있습니다.

주택 일감을 얻는 길도 하나가 아닙니다. 공공주택에 참여하고, 민간 개발사업자의 공사를 맡고, 직접 분양하거나 임대합니다. 재개발·재건축에서는 시공사로 선정되는 과정을 거칩니다. 푸르지오와 써밋은 이 주택사업에서 운영하는 브랜드입니다.

가스회사는 집 대신 수출할 수 있는 공장을 주문합니다

NLNG가 보니섬에서 원한 것은 LNG 생산능력 확대입니다. Train 7 사업의 목표는 연간 2,200만 톤에서 3,000만 톤으로 늘리는 것입니다. 생산라인과 추가 액화장치, 공장을 돌릴 부대설비와 기반시설이 함께 들어갑니다.

여기서는 열교환기 하나를 세웠다고 공사가 끝나지 않습니다. 가스를 처리하고 액화하는 설비와 주변 시설이 함께 작동해야 고객이 수출 물량을 늘릴 수 있습니다. 고객이 건설사에 맡기는 일은 장치를 현장에 모아 실제 생산시설로 완성하는 작업입니다.

2024년 2월 9일 설치를 마친 극저온용 열교환기에는 미국 에어프로덕츠(Air Products)의 AP-C3MR 기술이 적용됐습니다. 액화 기술을 공급한 회사와 그 장치를 운송·설치하고 공장 공정에 연결하는 건설사의 역할이 이 현장에서 만납니다.

이원길 대우건설 NLNG Train 7 PM은 당시 “앞으로 남은 공사 역시 철저한 안전 및 품질 관리를 통해 성공적인 준공으로 이끌 수 있도록 최선을 다할 것”이라고 말했습니다. 핵심 장치 설치 이후에도 완성해야 할 공사가 남아 있었습니다.

설치 경험에서 설계·구매를 맡는 자리로 넓혔습니다

대우건설은 국내에서 통영·인천·평택 LNG 인수기지 등을 지었습니다. 배로 들어온 LNG를 저장하고 다시 기체로 바꾸는 시설입니다. 회사가 소개하는 누적 실적은 국내 LNG 기화시설과 저장탱크의 약 50%입니다.

해외에서는 러시아 사할린, 인도네시아 탕구, 파푸아뉴기니 액화공사 수행 경험을 쌓았습니다. 국내에서 액체 가스를 받아 쓰게 하는 시설과 해외에서 가스를 액체로 만들어 내보내는 시설이 대우건설 사업 안에 함께 있습니다.

2019년에는 이탈리아 사이펨(Saipem)과 전략적 협력계약을 맺었습니다. 이듬해 나이지리아 Train 7에서 국내 건설사 최초로 LNG 액화플랜트 EPC 원청 수주에 참여했습니다. 발주자와 직접 계약하는 연합체 안에서 설계·기자재 구매·시공을 묶어 맡게 됐습니다.

NLNG가 2020년 5월 계약을 준 곳은 사이펨·치요다(Chiyoda)·대우 계열사가 참여한 SCD JV입니다. 대우건설 혼자 공장 전체를 맡은 계약이 아니라, 각 회사가 힘을 합쳐 수행하는 공사입니다.

이런 연합은 다음 사업에서 구성이 달라집니다. 2026년 모잠비크 Rovuma LNG 1단계에서는 사이펨·맥더못(McDermott)·CPECC와 SMDC JV를 꾸렸습니다. 회사가 해외 LNG 분야 경쟁사로 꼽는 기업들이 사업에 따라 공동 수행자가 됩니다.

2026년 8월 7일 발표한 Rovuma 소식은 사전 설계·구매 및 시공성 검토 업무의 낙찰의향서 접수였습니다. 계획한 LNG 생산규모는 연간 1,860만 톤입니다. 전기모터로 구동하는 액화설비와 전력 공급용 가스복합발전소가 포함됩니다.

당시 회사가 제시한 절차는 최종투자결정 뒤 EPC 본계약과 착공입니다. 최종투자결정 목표는 2026년 말로 잡았습니다. 고객이 대규모 투자를 결정하기 전에, 어떻게 설계하고 무엇을 구매하며 실제로 지을 수 있는지 검토하는 일부터 맡은 것입니다.

다음 공장은 계약 발표 4년 전부터 시작됐습니다

파푸아 LNG에서는 그 준비기간이 더 선명합니다. 대우건설은 2022년 7월 기본설계 1·2단계 업무를 따냈고, 2026년 8월 중앙가스처리시설과 웰패드 사업의 EPC 우선협상대상자로 선정됐습니다. 웰패드는 가스를 뽑는 시추정 주변의 작업시설입니다.

기본설계에 참여한 뒤 우선협상 단계에 이르기까지 4년이 걸렸습니다. 그보다 앞서 2014년 완료한 기존 파푸아뉴기니 LNG 플랜트 시공 경험도 있었습니다. 같은 나라에서 공장을 지은 경험과 새 사업의 설계 참여가 겹쳤습니다.

대우건설 관계자는 2026년 8월 뉴시스에 “피드 단계부터 참여하며 축적한 프로젝트 이해도와 당사만의 CPF 및 LNG 플랜트 기술력이 결합해 우선협상대상자 선정이라는 쾌거를 이뤘다”고 말했습니다.

이 회사가 해외에서 넓히는 것은 공사 지역만이 아닙니다. 장치를 설치하는 현장 경험에 사업 초기의 설계 참여를 더합니다. 발주자가 본공사를 맡길 회사를 고를 때, 대우건설은 이미 그 공장을 수년간 들여다본 참여자가 됩니다.

한 공사의 경험은 항만의 다음 공종에도 쓰였습니다

가덕도 앞바다 거가대로에서는 약 5만 톤의 터널구조물을 바다에 내려 오차범위 5cm 이내로 연결했습니다. 공기주입, 자갈포설, 함체 위치 정밀조절 장비 관련 국제특허도 이 공정에서 나왔습니다.

이라크 알포에서는 방파제에 이어 안벽·연결도로·침매터널·준설 등으로 일이 이어졌습니다. 회사는 2022년 사보에서 앞선 공사의 기술력과 현장관리 평가가 추가 수주로 연결됐다고 설명했습니다. 한 항만 안에서도 맡는 시설의 종류가 늘어난 사례입니다.

2026년 7월 8일에는 이라크 항만청이 알포 신항과 움카스르를 잇는 62km 고속도로의 최종 준공승인서를 발급했다고 발표했습니다. 4억 4,000만 달러 규모로, 대우건설이 설계·시공을 단독 수행했습니다.

도로 일부 구간 아래에는 평균 20m 두께의 연약지반이 있었습니다. 정밀 계측과 실측 데이터 역해석을 적용했고, 철도·고속도로를 넘는 교량에는 길이 50m의 PSC 거더를 썼습니다. 항만 고객에게 필요한 것은 배가 닿는 시설에 이어 화물이 내륙으로 빠져나가는 길이었습니다.

대우건설 사업의 확장은 이렇게 고객이 완성해야 할 시설을 따라갑니다. 상도15구역은 계약과 공사기간, 기성불 지급 약속까지 정해졌고, Rovuma는 투자결정 전 사전 업무, 파푸아 LNG는 본공사를 협상하는 단계에 있습니다.

설계에 먼저 들어가는 능력은 다음 일감을 얻는 데 쓰입니다. 그 경험이 실제 공사대금으로 이어지는 조건은 고객이 투자를 결정하고, 본계약에서 맡길 범위와 가격을 정하는 것입니다. 대우건설이 공장을 지을 기술과 함께 확보해야 하는 것은 바로 그 약속입니다.

작성 기준일: 2026년 10월 29일. 이 글은 매수·매도 권유가 아닙니다.

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